Federal Reserves räntesänkning i mitten av kvartalet gav ytterligare skjuts åt den amerikanska fastighetssektorn, följt av ytterligare räntesänkningar i december. Samtidigt sänkte ECB och Riksbanken räntan med 25 punkter och Fed sänkte sin prognos för 2025 års räntesänkningar från fyra till två på grund av ihållande inflation. Stigande obligationsräntor och politisk osäkerhet i Europa tyngde dock sektorn i slutet av kvartalet.
Fondens främsta bidragsgivare under kvartalet var amerikanska Equinix som gynnades av den pågående obalansen mellan efterfrågan på datacenterkapacitet och det begränsade utbudet.
"Denna trend väntas fortsätta på grund av de höga byggkostnaderna, energibegränsningar och den övergripande komplexiteten i driften av datacenter", skriver förvaltarna.
Även amerikanska CBRE och Independent Reality Trust bidrog positivt.
Det innehav som utvecklades svagast under kvartalet var svenska Catena. Nedgången drevs främst av en bredare svaghet i den svenska fastighetssektorn, då investerare oroade sig för att stigande amerikanska räntor skulle sprida sig till Skandinavien.
Under kvartalet adderade förvaltarna flera innehav till portföljen i form av bland annat Kimco Reality, Beazer Homes, Intea, Swire Properties, Public Storage, Ventas och Svea Fastigheter. Samtidigt valde man att avyttra innehaven i CKA Holding och ESR Properties.
"Historiskt sett har fastigheter uppvisat en stark utveckling efter centralbankernas åtstramningscykler. Vi anser att den nuvarande miljön utgör en attraktiv startpunkt för återinvestering i sektorn, driven av potentialen för ytterligare räntesänkningar."
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Equinix, Digitalbridge Group och Catena med vikter om 6,3, 6,0 respektive 5,6 procent.
| SKAGEN m2 A, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -4,99 |
| Index MM, förändring i procent | -5,69 |
| Fond helår, förändring i procent | 2,03 |
| Index helår, förändring i procent | 11,07 |
Aktuellt
SENASTE
