"Men den rörighet som Trumps ledarskap innebär har gjort att många amerikanska tillväxtbolag likt Google samt Martin Marietta har fått sina vinstmultiplar att minska. I vårt tycke så är många bolag i USA idag riktigt billiga", skriver förvaltarna.
Gällande fondens utveckling kom Progressive och Arthur Gallagher med de mest positiva bidragen under månaden, vilket kan förklaras av bolagens starka vinsttillväxt. I andra änden tyngde Alphabet, Martin Marietta och Everus Construction mest.
Everus Constructions rapport verkade vara stark utåt sett, med en omsättning och vinst som växte med ungefär 20 procent under kvartalet, samt en orderbok i linje med föregående kvartal.
"Marknaden tog dock fasta på det sekventiellt svagare orderintaget där 'book-to-bill' gick från knappt 2x i Q3 till under 1x i Q4. Huruvida detta är en naturlig kvartalsfluktuation, med några större datacenterorders bokade i Q3 och inte i Q4, eller om detta är en ny trend med fallande orderintag är fortsatt oklart." I övrigt var börserna volatila under månaden, vilket förutom boksluten för 2024 kan förklaras av politiska utspel.
"Under de senaste veckorna så har det blivit tydligt att en av vinnarna under kommande år är europeiska aktier. Något som känns väldigt skoj då detta är vår hemmaplan. Vi har under de senaste veckorna flyttat en del av ert kapital till europeiska bolag och fonden har per sista februari 28 procent exponering mot Europa. I skrivande stund har vi ökat denna exponering betydande."
Gällande portföljaktiviteten tog fonden hem vinst i Servicenow och sålde Synopsys samt Medpace till förmån för köp i SAP. I början av mars har även Saint-Gobain och Veolia tagits in i portföljen.
"På CES-mässan i Las Vegas i januari så lärde vi oss att den som har bäst data kommer göra mest med AI, vilket placerar SAP i en mycket bra position under kommande år", skriver förvaltarna avslutningsvis.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Progressive, Arthur J. Gallagher och ICICI Bank med vikter om 4,9, 4,7 respektive 4,4 procent.
| BMC Global Select, % | februari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -7,11 |
| Index MM, förändring i procent | -3,30 |
| Fond i år, förändring i procent | -3,42 |
| Index i år, förändring i procent | -0,42 |
Aktuellt
SENASTE
