"Globala aktiebörser utvecklades blandat, där tillväxtmarknader visade viss styrka, särskilt i Brasilien och Indien. Investeringsklimatet förblev osäkert, till stor del på grund av förväntade tullhöjningar i början av april."
Man lade märke till att investerare fortsatte flytta sitt fokus från tillväxtbolag till mer stabila företag. Samtidigt flyttades kapital från USA till Europa i takt med en ökad oro kring USA:s makroekonomiska utsikter.
Enligt förvaltarna finns det risk för att nya tullar kan dämpa landets tillväxt samtidigt som inflationsförväntningarna kvarstår på höga nivåer. Det kan begränsa centralbankens handlingsutrymme och minska riskaptiten globalt.
Fonden utvecklades under månaden negativt, till stor del på grund av sämre bidrag från både aktie- och valutapositioner.
"Under månadens inledning försvagades USD mot bland annat EUR, GBP, SEK och NOK. Eftersom fonden hade lång exponering mot USD i förhållande till dessa valutor uppstod en negativ effekt om cirka 3,5 procent. I den andra och sista veckan av månaden pressades fondens resultat ytterligare av den långa aktieexponeringen."
Tvärtom kom månadens bästa bidrag från en kort position i Russell 2000, samt korta positioner i brittiska och japanska 10-åriga statsobligationer.
Avslutningsvis diskuterar förvaltarna framtiden.
"Portföljen är huvudsakligen positionerad lång i korta löptider och kort i långa. Inom aktier kvarstår en nettolång exponering, med stärkta signaler för Europa, samtidigt som exponeringen mot USA har minskat. Positioneringen i Asien är i stort sett neutral. På valutasidan bibehålls en lång position i USD, även om styrkan i signalen gradvis har försvagats under månaden."
| SEB Asset Selection C H-SEK, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -6,31 |
| Fond i år, förändring i procent | -6,19 |
