Utvecklingen förklaras ha drivits av en oro kring handelskonflikter och ökande oro för stagflation, men även av en stärkt krona. Den tidigare svaga kronan har gynnat exportintensiva bolag genom stärkta resultat. När valutan nu stärkts missgynnas dessa enligt förvaltarna, särskilt de med betydande exponering mot USA.
Vidare diskuteras brädspelbolaget Asmodee, och man konstaterar efter en analys av ägarstrukturen att indexfonder och ETF:er varit tvungna att sälja sina aktier. Förvaltarna understryker sin långsiktigt positiva inställning till bolagets marknadsposition. Detta efter att ha deltagit på Europas största mässa för brädspel, där Asmodees starka distributionsnätverk särskilt framhölls.
Gällande portföljaktiviteten har fonden under månaden tagit mindre positioner i Embracer och Arise. Investeringen i det förstnämnda bolaget baseras på att bolaget bedöms kunna genomföra ytterligare strukturaffärer, i kombination med att marknaden anses underskatta värdet av bolagets tillgångar kopplade till varumärket Lord of The Rings.
"Positionen i Arise är motiverad av en sum-of-the-parts- analys där bolagets befintliga vindkraftstillgångar enskilt kan motivera hela nuvarande marknadsvärdet, vilket innebär att bolagets projektutvecklingsverksamhet erhålls utan extra kostnad", kommenterar förvaltarna.
Arise framtida utveckling menar man dock beror på beslut kring företagets kapitalallokering. Om värderingen fortsätter att minska anser förvaltarna att bolaget bör se över aktieåterköp eller avyttring av tillgångar med höga marknadsvärden.
De största innehaven i fondens portfölj var vid månadsskiftet NCC, TF Bank och Sampo med portföljvikter om 5,3, 5,0 och 4,8 procent.
Gällande fondens sektorexponering var industri den största, följt av finans och sällanköpsvaror.
Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med 76,1 procent av allokerat kapital, följt av Finland och Schweiz med 12,2 respektive 4,1 procent.
| Carnegie Spin-Off, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -7,12 |
| Fond i år, förändring i procent | -1,10 |
Aktuellt
SENASTE
