Kinesiska aktier gick dock starkt under kvartalet med en uppgång på 5 procent. Stora kinesiska bolag som Alibaba och Tencent steg med 41 respektive 8 procent, till stor del drivet av de kinesiska techbolagens framgångar när det gäller kostnadseffektiva AI-modeller.
Av de större marknaderna gick Taiwan svagt med en nedgång på 21 procent, där det största bolaget Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) backade med 24 procent.
”Det finns en oro i marknaden för att TSMC kommer att drabbas av lägre efterfrågan från kunder som Nvidia och Broadcom, när de stora amerikanska molnbolagen behöver skära i sina AI-investeringar. Oron späddes på ytterligare till följd av de kinesiska AI-framgångarna”, säger fondens förvaltare Henrik Oh.
Bästa sektor under kvartalet var kommunikationstjänster som steg marginellt, medan informationsteknologi var den sämsta sektorn med en nedgång på 17 procent.
Alibaba var den främsta bidragsgivaren till fondens relativa avkastning, följt av BYD, Tencent, Komatsu och QBE. Fondens relativa avkastning påverkades negativt av Goodman Group, TSMC, Shin-Etsu Chemical, CSL och Kikkoman.
”Vad gäller utsikterna kommer Trumps tullar mot omvärlden att dominera nyhetsflödet och ha störst påverkan på aktiekurserna. Även det geopolitiska läget mellan USA och Kina samt Kina mot Taiwan kommer att vara i fokus”, avslutar Henrik Oh.
Fondens största övervikter var vid slutet av perioden SMFG, Pan Pacific, Tencent, East Japan Railway och BYD. De största undervikterna var PDD, Toyota, Tokio Marine, Westpac och Mizuho Financial Group.
De största innehaven i fonden var TSMC, Tencent, Alibaba Group, SMFG och BYD.
Aktuellt
SENASTE
