Cicero Avkastning ökade 0,6 procent i maj - fastighetsbolagen gynnade utvecklingen
Bildkälla: Stockfoto

Cicero Avkastning ökade 0,6 procent i maj - fastighetsbolagen gynnade utvecklingen

Fonden Cicero Avkastning steg 0,6 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,2 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Thomas Falkenklint och Oscar Sterndahlen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att kreditmarknaden återhämtade sig under maj efter ett mer turbulent april.

"Kreditspreadarna har sjunkit tillbaka till nivåer som rådde innan president Trump meddelade omfattande tullar på den så kallade Liberation Day. Under månaden sänkte Moody’s USA:s kreditbetyg från AAA till AA+, vilket motiverades med den växande statsskulden och det betydande budgetunderskottet."

Osäkerheten kring handelsunderskottet bidrog till stigande amerikanska långräntor. De svenska räntorna var samtidigt relativt oförändrade. Inflationen, mätt som KPIF, uppgick till 2,3 procent på årsbasis och 0,2 på månadsbasis. De varor och tjänster som steg mest i pris förklaras ha varit livsmedel och flygresor utrikes.

Vidare valde Riksbanken att hålla räntan oförändrad på 2,25 procent. Enligt förvaltarna öppnade centralbanken dock upp för möjligheten till räntesänkningar under året eftersom inflationen väntas sjunka. Marknaden prisar nu in en till två sänkningar under 2025.

Efter ett stillsamt april förklaras primärmarknaden ha visat tydliga tecken på ökad aktivitet i maj. Man menar att många emittenter vill genomföra nyemissioner innan semestrarna drar igång, med en hög förväntad aktivitet fram tills veckan efter midsommar.

Fonden deltog under månaden i emissioner från Stena Metall, Nibe, Svea Fastigheter och SEB.

De främsta positiva bidragsgivarna till avkastningen var främst fastighetsbolag, inklusive Heimstaden Bostad, Fastpartner, Intea. Även SBAB och Hoist Finance gynnade utvecklingen.

Räntedurationen uppgick till 0,45 år, medan kreditdurationen var 2,4 år. Andelen FRN-lån låg på 73 procent och fasta lån på 23 procent. Kassan uppgick till 4 procent. Snittbetyget på krediterna i fonden var i slutet av månaden BBB.

Cicero Avkastning, %maj, 2025
Fond MM, förändring i procent0,6
Index MM, förändring i procent0,7
Fond i år, förändring i procent1,2
Index i år, förändring i procent1,4
Börsvärldens nyhetsbrev