Gamingbolaget Embracer lyfts fram som veckans bolag av Cicero Fonder. Det framgår av fondbolagets veckobrev.
ANNONS
"Vi på Cicero var oroade för Embracers rapport för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret och valde att sälja alla aktier inför rapporten, vilket visade sig vara ett bra drag. Aktien stängde ner över 23% under torsdagens handel efter att bolaget hade presterat mycket dåliga siffror och guidance", skriver Cicero.
Bolaget guidar för fortsatta förseningar i PC/Console-pipelinen från det fjärde kvartalet 2025/2026 till nästa räkenskapsår. Detta tillsammans med en fortsatt svagare katalogförsäljningsprognos, lägre mobilprognos samt negativ valutapåverkan har fått bolaget att sänka helårsprognosen.
"Nya vd:n, Phil Rogers menar att justerad EBIT kommer att överstiga 1 mdr SEK, men notera att konsensus ligger på 2,2 mdr SEK där den största delen av skillnaden beror på pipelineförskjutningar till 26/27E (vilket alltså bör komma tillbaka senare, vi ser också delvist positivt på förseningar då vi allt för många gånger sett att bolag stressats av marknadens krav och släppt spel för tidigt. Ofta är det bättre att skjuta på lansering i syfte att förbättra kvalitet)."
Rogers ser oförändrade utsikter för året 2026/2027 och menar att den nuvarande guidningen är ett lågvattenmärke.
"Med dagens kursnivå är värderingen endast 17 md SEK och det finns en kassa på 5 md SEK. Därmed kan man säga att bolaget idag värderas till 12 md SEK för en verksamhet som bör kunna generera tillväxt och normaliserat generera fritt kassaflöde på över 2 md SEK per år."
Cicero lyfter fram att utdelning och återköp bör kunna annonseras vid kapitalmarknadsdagen i mitten av september.
"Vi tog tillfället i akt och gjorde en mindre investering för fondernas räkning igår och är därmed tillbaka i Embracer igen."
