Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 2,9 procent i oktober – köpt Bure och avyttrat Exor samt Medcap

Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 2,9 procent i oktober. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Peter Lindvall, Håkan Telander, Jesper von Koch och Jakob Wahlberg.

Inledningsvis skriver förvaltarna att Stockholmsbörsen utvecklades starkt i oktober och steg med 4,1 procent, samtidigt som världsindex ökade med 2 procent. Småbolagen vände sin negativa utveckling och ökade med 4,1 procent under månaden.

"I synnerhet upplever vi att småbolag med fin finansiell historik, men där kortsiktig prestation varit svag, fått upprättelse i hög grad. Efter många tillsynes 'helt ok' rapporter från dessa har aktierna ofta stigit med 10-20 procent på rapportdag – ett tydligt tecken på att rädslan för småbolag varit för hög", skriver förvaltarna.

Förvaltarna hänvisar till vad de skrev innan rapportperioden, där de lyfte fram att marknaden straffar kvalitetsbolag med tillfälliga problem alltför hårt – särskilt småbolag. De menade att detta skapar köplägen för långsiktiga investerare som vågar gå emot sentimentet. Med facit i hand konstaterar de att resonemanget visade sig stämma, vilket syntes i fondens utveckling under månaden.

De innehav som kom med de största bidragen till fondens avkastning under månaden var LVMH, Investor och Danaher, medan Fairfax Financial Holding, Berkshire Hathaway och VNV Global tyngde mest.

Gällande portföljaktiviteten har innehaven i Beijer Alma, VNV Global, LVMH och Microsoft minskats, samtidigt som de i Exor och Medcap har avyttrats helt.

"I Q3 2025 vände LVMH till 1 procent organisk tillväxt efter ett svagt första halvår (-3 procent), drivet av återhämtning på samtliga kärnmarknader. LVMH:s ledning är försiktigt optimistisk inför framtiden men betonar ett fortsatt tufft markandsläge."

Anledningen till försäljningen av Exor beskrivs vara att Ferrari har sänkt sin långsiktiga tillväxtprognos, att Stellantis kämpar med förluster och överlager samt att flera av Exors innehav riskerar att kräva ytterligare kapital. De tre faktorerna som bedöms öka risken och begränsa potentialen trots substansrabatten.

Positionerna i Vitec, Linc, Idun Industrier och Latour har utökats. Bure Equity blev samtidigt ett nytt innehav i portföljen under månaden, vilket motiveras med aktiens låga värdering, i kombination med att flera av bolagets kärninnehav, som Mycronic, bedöms stå inför en mer positiv utveckling.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Berkshire Hathaway och Svolder med vikter om 7,5, 7,1 respektive 6,1 procent.

Kavaljer Investmentbolagsfond, %	oktober, 2025
Fond MM, förändring i procent	2,9
Fond i år, förändring i procent	3,0

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 2,9 procent i oktober – köpt Bure och avyttrat Exor samt Medcap

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 2,9 procent i oktober – köpt Bure och avyttrat Exor samt Medcap

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

AAC Clyde Space sänker intäktsprognos för helåret

DNB Carnegie höjer Apotea till köp, aktien stiger över 10 procent

Uppgifter: EU oroas över Kinas exportrestriktioner på sällsynta jordartsmetaller - BN

Google rullar ut Ironwood, ny generation av AI-chip ska konkurrera med Nvidia

DNB har sålt hela innehavet i Betsson - Holdings

Samtycke till nyhetsbrev