MetaSpace Fund ökade 6,8 procent i oktober - ser fortsatt potential i AI-satsningar
Fonden MetaSpace Fund A steg 6,8 procent i oktober. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Magnus Nicklasson.
ANNONS
Förvaltaren beskriver månaden som fortsatt stark för AI-relaterade investeringar och ägnar rapporten åt att analysera den pågående AI-vågen.
Han konstaterar att de stora teknikbolagen satsar kraftigt på att bygga ut datacenter för AI och att investeringstakten ständigt höjs. Meta planerar enligt fonden att öka sina redan omfattande investeringar med ytterligare 50 procent till 2026. Nicklasson menar att bolagen inte har råd att stå utanför utvecklingen, då de riskerar att halka efter i framtida konkurrenskraft.
Förvaltaren ser vissa likheter med IT-bubblan runt millennieskiftet men framhåller flera avgörande skillnader. Dagens satsningar finansieras till största delen med eget kapital från finansiellt starka bolag, inte med lån. Värderingarna ligger dessutom på mer hållbara nivåer, med ett framtids-P/E-tal under 30 jämfört med omkring 100 under IT-eran.
Enligt Nicklasson är den största skillnaden dock efterfrågan. De ledande AI-bolagen upplever kapacitetsbrist, där behovet av beräkningskraft överstiger tillgången. Han pekar på att AI-modeller kräver betydligt mer energi än traditionella sökningar på nätet och att användningen bara är i sin linda. När AI börjar användas för mer komplexa uppgifter väntas energiförbrukningen och databehovet öka kraftigt.
Förvaltaren lyfter även vissa risker i sektorn, särskilt kring OpenAI som driver ChatGPT. Bolaget väntas behöva finansiera investeringar i storleksordningen en biljon dollar de kommande åren, vilket kräver stöd från investerare och eventuell skuldsättning. Han noterar också fenomenet med cirkulära investeringar mellan aktörer som Nvidia, OpenAI och AMD, men anser att dessa partnerskap har reella värden.
Nicklasson bedömer att AI-relaterade investeringar befinner sig i ett tidigt skede, där fokus fortfarande ligger på hårdvara och kapacitetsuppbyggnad. Han ser inga tecken på att investeringsviljan minskar inom de närmaste åren, snarare tvärtom.
Samtidigt betonar han att korrektioner är naturliga inslag och att AI-bubblan inte kommer att vara för evigt. Enligt honom är nyckeln att dra nytta av utvecklingen så länge den pågår, men att vara selektiv när värderingarna tappar fotfästet.
