Ridge Capital minskade 0,9 procent i oktober - ser attraktiv marknadsmiljö

Ridge Capital, som investerar i nordiska högavkastande företagsobligationer med en månatlig handlad hedgefond med specialfond/struktur, minskade 0,9 procent i oktober. Sedan årsskiftet har strategin avkastat 4,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Christoffer Malmström och Måns Levin.

Inledningsvis skriver förvaltarna att oktober blev en utmanande månad med flera större kursrörelser i portföljen, vilket resulterade i en nedgång på 0,9 procent.

Två obligationsfall stod för huvuddelen av pressen, där Tap Travel föll efter att bolaget missat en planerad räntebetalning och Cinis Fertilizer backade i spåren av en produktionsnedgång och en justerad målbild.

Gällande Tap Travel skriver förvaltarna att intäktstillväxt är avgörande för bolagets långsiktiga framgång men samtidigt urholkar bolagets likviditet genom behovet av rörelsekapital.

"Vi anser dock fortfarande att den underliggande verksamheten är livskraftig och arbetar aktivt med Tap Travel för att hitta en hållbar väg framåt. Vi förblir positiva till bolaget förutsatt att det lyckas ta sig igenom den pågående omstruktureringen", skriver förvaltarna.

Efter flera månader av sekventiella produktionsförbättringar sjönk Cinis Fertilizers produktion till cirka 5 000 ton i september från omkring 5 500 ton i augusti. Än viktigare är att bolaget nu har justerat sina förväntningar och medgett att det inte kommer att nå sitt årsmål om en produktionstakt på etthundra tusen ton, menar förvaltarna.

"Som ett resultat har en strategisk översyn inletts för att mer strukturellt förbättra verksamheten vid produktionsanläggningen. Även om detta är en besvikelse bedömer vi det som ett nödvändigt steg mot långsiktig stabilitet."

Förvaltarna lyfter samtidigt fram EHAB och Heimstaden som utvecklades väl och bidrog positivt under månaden. EHAB stöds enligt förvaltarna av en struktur som ger incitament till tidig återbetalning, vilket gör att nuvarande obligationsnivåer kring 80 uppfattas som attraktivt.

Efter månadens nedgång uppgår strategins hävstångsjusterade avkastning till förfall till cirka 15 procent.

"Även om kortsiktiga kursrörelser är svåra att förutse anser vi att vissa av de senaste nedgångarna är överreaktioner. Det som är viktigast är den långsiktiga fundamentala utvecklingen och våra portföljbolags förmåga att betjäna sina skulder. På den punkten är vår syn oförändrad."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att de ser det nuvarande marknadsläget som ett intressant köpläge.

"Det fina med kreditinvesteringar ligger i dess kontraktuella natur. Bolag måste betala kuponger och återbetala kapitalbelopp, annars lämna över nycklarna till verksamheten. Vi har stark övertygelse om att våra innehav kommer att uppfylla dessa åtaganden och vi positionerar portföljen aktivt för att ta del av uppsidan."

Vid månadsskiftet hade strategin sin största geografiska exponering mot Sverige, med en andel om 43 procent, följt av 18 procent mot Tyskland och 7 procent mot Finland.

Samtidigt var strategins största sektorallokeringar inom mjukvara, sällanköpsvaror och fastigheter med sektorvikter om 18, 15 respektive 15 procent.

Ridge Capital, %	oktober, 2025
Strategi MM, förändring i procent	-0,9
Strategi i år, förändring i procent	4,1

Ridge Capital minskade 0,9 procent i oktober - ser attraktiv marknadsmiljö

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Ridge Capital minskade 0,9 procent i oktober - ser attraktiv marknadsmiljö

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

HMS Networks genomför strategiskt förvärv

Styrelseledamot i Lundin Gold säljer 50 000 aktier

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Ford låter återförsäljare sälja begagnade bilar via Amazon

Sju företag, flera börsnoterade, riskerar mångmiljonvite efter KO-granskning

Samtycke till nyhetsbrev