Lancelot Sverige minskade 0,8 procent i december – Rusta och Mips bidrog mest positivt

Fonden Lancelot Sverige A minskade 0,8 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,3 procent. Under det gångna helåret minskade fonden 0,9 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 12,7 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Erik Bertilsson.

Inledningsvis skriver förvaltaren att Stockholmsbörsen avslutade året med en uppgång, främst driven av banker och industribolag. Storbolagen fortsatte samtidigt överträffa små- och medelstora bolag.

Fondens svaghet förklaras delvis av undervikten i storbolag, men också av en negativ utveckling för flera av portföljinnehaven.

"I ett par fall har det varit motiverat av fundamentala skäl (Surgical Science och Truecaller), men i majoriteten av fallen är det bolag som vi tycker utvecklas väl, med små eller inga förändringar i bolagens långsiktiga utsikter. Vi har därmed goda förhoppningar om bättre avkastning framöver", skriver förvaltaren.

Dessutom bedöms det finnas goda möjligheter att hitta nya innehav med tanke på vad som beskrivs som en omotiverat svag utveckling för många etablerade små- och medelstora bolag.

De innehav som bidrog mest positivt i december var Rusta och Mips, medan Asmodee och Bonesupport tyngde mest. Mips styrka förklaras av förvärvet av Koroyd, som beskrivs komplettera bolagets befintliga teknik.

"Mips har likt många andra bolag med stora intäkter i USD utvecklats svagt i år (-25 %), men fortsätter att öka sin marknadspenetration samtidigt som cykelmarknaden under 2025 börjat att återhämta sig. Vi bedömer att Mips har goda tillväxtutsikter framöver vilket i kombination med höga marginaler och starka kassaflöden gör att aktien har bra potential på några års sikt."

Den svaga utvecklingen i Asmodee och Bonesupport kan inte förklaras av några bolagsspecifika nyheter. Förvaltaren skriver att båda aktierna presterat sämre än motiverat, men bedömer att den negativa utvecklingen kommer vända framöver.

"Asmodee har i princip stått stilla sedan avknoppningen från Embracer trots att man slagit förväntningarna rejält vid samtliga kvartalsrapporter under året. Även 2026 ser ut att bli ett bra år för Asmodee och aktien handlas till väsentlig rabatt både jämfört med svenska konsumentbolag och internationella spel- och leksaksbolag. Vi tror fortfarande på en omvärdering av Asmodee i takt med att fler investerare över tid får upp ögonen för bolaget."

De största innehaven i fondens portfölj var Asmodee, Bonesupport och Camurus med vikter om 13,2, 9,5 respektive 9,1 procent. Hälsovård, industri och sällanköpsvaror var samtidigt de största sektorerna.

Lancelot Sverige A, %	december, 2025
Fond MM, förändring i procent	-0,8
Index MM, förändring i procent	2,3
Fond helår, förändring i procent	-0,9
Index helår, förändring i procent	12,7

Lancelot Sverige minskade 0,8 procent i december – Rusta och Mips bidrog mest positivt

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Lancelot Sverige minskade 0,8 procent i december – Rusta och Mips bidrog mest positivt

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Apple största smartphonetillverkaren globalt 2025

Försvarsmakten satsar på egna satelliter från 2026 - tidigarelagts från 2030

Di rekommenderar att ha tålamod med Fagerhult

Xomas samarbete med Boliden har avancerat till nästa fas - vd

New Wave höjs till köp och ersätter H&M bland Handelsbankens sektorfavoriter

Samtycke till nyhetsbrev