Lannebo Global minskade 2,1 procent i december – stark utveckling för banker och råvarubolag
Bildkälla: Stockfoto

Lannebo Global minskade 2,1 procent i december – stark utveckling för banker och råvarubolag

Fonden Lannebo Global A minskade 2,1 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,2 procent. Under det gångna helåret steg fonden 1,3 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,1 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon bestående av Filip Boman och Pär Löfving.

Inledningsvis skriver förvaltarna att globala aktier steg något i december, mätt i lokal valuta. Den fortsatta kronförstärkningen gjorde dock att fondens avkastning blev negativ för månaden, enligt förvaltarna.

Den trend som präglade utvecklingen i november fortsatte in i december, där investerares krav på solida kassaflöden och tydliga affärsmodeller har ökat, istället för att bara köpa löften om framtida AI-vinster.

"Den oro kring 'rundgång' och finansiering i AI-sektorn som sänkte Nvidia i november stabiliserades något i december, men någon snabb återhämtning till tidigare toppnivåer uteblev. Nvidia steg något efter november månads fall, då bolaget agerade snabbt för att förtydliga sina kundfordringar och finansieringsavtal", skriver förvaltarna.

Det tilläggs att investerare fortsätter vara vaksamma vad gäller skuldsättningen hos mindre aktörer inom datacenter.

Till följd av osäkerheten inom IT-sektorn beskrivs marknaden ha vänt sig mot mer traditionella sektorer i december, som exempelvis banksektorn som stärktes under månaden. Uppgången förklaras delvis av att flera centralbanker indikerat att antalet räntesänkningar under 2026 kan bli färre än förväntat till följd av den ihållande tjänsteinflationen, vilket gynnar bankernas räntenetton.

Bland fondens positiva bidragsgivare återfanns den franska banken Société Général som steg 17 procent i december, men vars totala uppgång för året blev 145 procent. Dessutom utvecklades råvarusektorn starkt, mycket drivet av kopparpriset som noterades på rekordnivåer under månaden. Fondens innehav i det chilenska kopparbolaget Antofagasta ökade 18 procent under månaden.

Förvaltarna beskriver att kopparprisets kraftiga uppgång dels kan förklaras av produktionsstörningar i både Sydamerika och Afrika, vilket minskat utbudet i en tid när lagernivåerna redan var låga, dels av de omfattande investeringarna i datacenter som kräver koppar för elnät och kylsystem. Koppar har därmed gått från en traditionell industrimetall till att handlas mer som en teknikråvara, enligt förvaltarna.

En annan stark bidragsgivare under månaden var Samsung Electronics som steg 19 procent, bland annat efter att priserna på DRAM stigit.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Nvidia med vikter om 5,6, 4,6 respektive 4,4 procent.


Lannebo Global A, %december, 2025
Fond MM, förändring i procent-2,1
Index MM, förändring i procent-1,2
Fond helår, förändring i procent1,3
Index helår, förändring i procent2,1
Börsvärldens nyhetsbrev