Odin USA minskade 4,03 procent i januari - Microsoft föll på rapport

Fonden Odin USA C SEK minskade 4,03 procent i januari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,76 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.

Januari 2026 uppges ha fortsatt i samma spår som avslutningen av 2025. Marknaden har varit händelserik och flera av fjolårets dominerande teman sägs ha bestått, inte minst geopolitikens återkomst och ökad rivalitet mellan stormakter.

Förvaltarna hänvisar till resonemang om att perioder där en framväxande stormakt utmanar en etablerad, såsom Kina och USA, historiskt varit förknippade med ökad instabilitet. Samtidigt framhålls att bolag ofta är anpassningsbara och över tid kan justera sig till förändrade geopolitiska förutsättningar.

Ett annat återkommande tema är marknadens syn på investeringar i artificiell intelligens.

"Under en längre period har marknaden reagerat positivt och gett bolag ett tydligt mandat att investera kraftigt i AI. Detta mandat är dock inte permanent. Om marknaden vid något tillfälle börjar straffa bolag för AI-investeringar, exempelvis till följd av bristande lönsamhet, kan det i praktiken likställas med att mandatet dras tillbaka. Effekten kan bli densamma som när tillgången till kredit försvinner i mer kreditdrivna cykler", skriver förvaltningen.

Utvecklingen i Microsoft och Meta under månaden lyfts som exempel.

Microsoft föll omkring 10 procent trots i grunden starka resultat. Marknaden reagerade på höga investeringar, där 39 procents tillväxt i Azure inte ansågs tillräcklig, samt på uppgifter om stora åtaganden kopplade till OpenAI. Även prioritering av intern datorkraft framför externa kunder uppges ha påverkat sentimentet negativt.

Meta steg däremot cirka 10 procent. Efter att tidigare ha straffats för sina investeringar belönades bolaget nu, då AI-satsningarna uppges ha gett tydliga effekter i kärnverksamheten genom ökat engagemang och förbättrad annonskonvertering. Förvaltarna noterar hur snabbt sentimentet kring AI kan skifta mellan kvartal.

Även UnitedHealth föll kraftigt under januari. Enligt förvaltarna påverkades bolaget av svag guidning inför 2026 samt ett förslag om mycket begränsad höjning av ersättningsnivåerna inom Medicare Advantage för 2027. Förslaget beskrivs som preliminärt, men i kombination med ökande kostnadstryck har det skapat oro för marginalpress. Trots detta bedöms bolaget, givet sin marknadsposition, ha förutsättningar att anpassa sig över tid.

De största positionerna i fonden vid månadsskiftet var Microsoft på 6,37 procent, följt av Alphabet och Amazon med vikter om 6,30 respektive 5,30 procent.

Odin USA C SEK, %	januari, 2026
Fond MM, förändring i procent	-4,03
Index MM, förändring i procent	-2,76

Odin USA minskade 4,03 procent i januari - Microsoft föll på rapport

Erbjudande att teckna aktier i Pixfam – satsar på storskalig lansering av Pho2book

Bra Snack! 9 februari: rapporthalvtid, räntesignaler och bubbel i verkstad

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Erbjudande att teckna aktier i Pixfam – satsar på storskalig lansering av Pho2book

Bra Snack! 9 februari: rapporthalvtid, räntesignaler och bubbel i verkstad

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Odin USA minskade 4,03 procent i januari - Microsoft föll på rapport

Erbjudande att teckna aktier i Pixfam – satsar på storskalig lansering av Pho2book

Bra Snack! 9 februari: rapporthalvtid, räntesignaler och bubbel i verkstad

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Erbjudande att teckna aktier i Pixfam – satsar på storskalig lansering av Pho2book

Bra Snack! 9 februari: rapporthalvtid, räntesignaler och bubbel i verkstad

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Profilgruppen vänder till rörelseförlust, slopar utdelningen

Standard Chartered: Bitcoin kan falla till 50 000 dollar - ser återhämtning senare under 2026

INVISIO: Better-than-expected on all items - ABG

Källor: Italiensk polis utreder Amazon för misstänkt skatteflykt - Reuters

Mercedes-Benz Group kan sälja aktier för miljarder i Daimler Truck

Samtycke till nyhetsbrev