BMC Global Small Cap Select minskade 3,43 procent i mars - minskat exponeringen mot cykliska och räntekänsliga bolag

Fonden BMC Global Small Cap Select minskade 3,43 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 3,34 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Agneman och Henrik Milton.

I marknadskommentaren beskrivs det första kvartalet 2026 som händelserikt, med betydande geopolitiska spänningar som påverkat energimarknader och räntenivåer. Oljepriset steg kraftigt och räntor följde efter, vilket dämpade konsumentsentimentet. Samtidigt steg aktiemarknaderna initialt, innan konflikten i Mellanöstern ledde till en nedgång om cirka 10 procent från toppnivåer.

Trots detta förklaras att vinstförväntningarna för 2026 fortsatt är höga, med en prognostiserad tillväxt om 19 procent. Teknologisektorn beskrivs som den främsta drivkraften, men även energisektorn har sett uppreviderade estimat. Inom halvledare har särskilt minnesbolag uppvisat kraftigt förbättrade utsikter till följd av stigande priser.

Vad gäller fondens utveckling var de största positiva bidragsgivarna under mars United Natural Foods, Rusta samt United States Lime & Minerals. United Natural Foods gick starkt efter en rapport som överträffade förväntningarna och där bolaget även höjde sin helårsprognos.

På den negativa sidan återfanns Griffon, Takasago Thermal Engineering och Catena.

Fondens avkastning var svag inom cyklisk industri, byggrelaterade bolag, sällanköpsvaror samt fastigheter. De största negativa bidragsgivarna återfanns inom dessa segment, men saknade generellt sett bolagsspecifika nyheter.

Mot bakgrund av det osäkra geopolitiska läget har fonden minskat exponeringen mot cykliska och räntekänsliga bolag. I stället har investeringar gjorts i bolag med starka balansräkningar, god prissättningsförmåga och exponering mot strukturell tillväxt.

Nya innehav inkluderar Everus Construction, Ingram Micro, Renew Holdings och Wesco, medan Heijmans och Truecaller har avyttrats.

Förvaltarna lyfter särskilt Everus Construction, som bedöms gynnas av investeringar inom energiinfrastruktur och datacenter, samt Ingram Micro som väntas dra nytta av ökad efterfrågan på AI-relaterad hårdvara.

Fonden består för närvarande av 39 bolag med bred sektor- och geografisk spridning.

"Över tid är vår bedömning att en koncentrerad, men samtidigt diversifierad, aktivt förvaltad småbolagsfond med fokus på stockpicking har förutsättningarna att leverera god avkastning till andelsägarna. De aggregerade vinstförväntningarna för fonden som helhet 2026 är nu +29 procent och PE-talet är 14. En synnerligen intressant kombination", skriver förvaltarna avslutningsvis.

Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var NCR Atleos, United Natural Foods och Blue Bird med portföljvikter om 4,78, 4,74 respektive 4,73 procent.

BMC Global Small Cap Select, %	mars, 2026
Fond MM, förändring i procent	-3,43
Index MM, förändring i procent	-3,34

BMC Global Small Cap Select minskade 3,43 procent i mars - minskat exponeringen mot cykliska och räntekänsliga bolag

Marknaden skakar – men möjligheterna finns kvar

Nyckelpersoner ser potential i StoneBeach. Bolaget tillförs 1,2 MSEK genom lösen av teckningsoptioner.

Välkommen till första utgåvan av Magazine Börsvärlden 2026!

Publicera din analys på Börsvärlden

Marknaden skakar – men möjligheterna finns kvar

Nyckelpersoner ser potential i StoneBeach. Bolaget tillförs 1,2 MSEK genom lösen av teckningsoptioner.

Välkommen till första utgåvan av Magazine Börsvärlden 2026!

Publicera din analys på Börsvärlden

BMC Global Small Cap Select minskade 3,43 procent i mars - minskat exponeringen mot cykliska och räntekänsliga bolag

Marknaden skakar – men möjligheterna finns kvar

Nyckelpersoner ser potential i StoneBeach. Bolaget tillförs 1,2 MSEK genom lösen av teckningsoptioner.

Välkommen till första utgåvan av Magazine Börsvärlden 2026!

Publicera din analys på Börsvärlden

Marknaden skakar – men möjligheterna finns kvar

Nyckelpersoner ser potential i StoneBeach. Bolaget tillförs 1,2 MSEK genom lösen av teckningsoptioner.

Välkommen till första utgåvan av Magazine Börsvärlden 2026!

Publicera din analys på Börsvärlden

Grieg Seafood hade en skördevolym på cirka 8 200 ton i Q1, ser negativ ebitda-effekt

Amerikanska råoljelager (DOE) ökade mer än väntat under förra veckan

SSAB uppdaterar om sjukdomsfall vid stålverksbygge i Luleå – byggstopp kvarstår

Uppgifter: Samsung ska leverera vikbara OLED-skärmar till Apple

Atrium Ljungberg väntas redovisa 315 miljoner kronor i förvaltningsresultat - Bloomberg

Samtycke till nyhetsbrev