Jupiter Dynamic Bond minskade 1,2 procent i juli – minskat i high yield på utvecklade marknader

Fonden Jupiter Dynamic Bond minskade 1,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Ariel Bezalel och Harry Richards.

Förvaltarna skriver inledningsvis att juli blev en utmanande månad för räntemarknaden, där stigande statsobligationsräntor ledde till negativ avkastning för de flesta obligationsindex.

Förnyade strider mellan USA och Iran drev dessutom upp energipriserna och inflationsförväntningarna, vilket pressade obligationsmarknaderna, särskilt i Europa. Samtidigt var makrobilden blandad, med något svagare inflations- och arbetsmarknadsdata i USA men starkare konjunktursignaler från Europa.

Statsobligationsräntorna steg brett, medan kreditmarknaden var mer motståndskraftig och kreditspreadarna endast vidgades måttligt. I USA pressades framför allt krediter med koppling till AI-investeringar när investerarna blev mer selektiva.

Fonden utvecklades negativt under månaden och var svagare än jämförbara fonder, enligt förvaltarna. Den främsta orsaken beskrivs ha varit exponeringen mot statsobligationer när räntorna steg globalt, där innehav i bland annat Tyskland, Italien, Storbritannien, Australien och Nya Zeeland belastade mest. Exponeringen mot lokala räntor på tillväxtmarknader gav däremot ett i stort sett neutralt bidrag.

Företagsobligationer bidrog också svagt negativt, främst på grund av ränteuppgången snarare än förändrade kreditspreadar. Inom high yield belastade kommunikationstjänster mest. Valutaexponeringen bidrog däremot positivt, framför allt genom positioner i brasilianska real och paraguayanska guaraní.

Gällande portföljaktiviteten minskade fonden exponeringen mot high yield på utvecklade marknader under juli, samtidigt som andelen kassa och statsobligationer ökades. Spreaddurationen minskades något och den långa exponeringen via kreditderivat stängdes mot bakgrund av den försämrade geopolitiska situationen. Även exponeringen mot ett bolag inom kommunikationstjänster och flera banker reducerades. Durationen var däremot i stort sett oförändrad.

På tillväxtmarknader adderades en ny kreditposition inom den brasilianska livsmedelssektorn. Fonden investerade även i konvertibler från ett större kinesiskt guldgruvbolag.

Avslutningsvis har fonden en fortsatt begränsad exponering mot amerikanska statsobligationer, samtidigt som man ser större möjligheter i europeiska statsobligationer, Australien, Nya Zeeland och statsobligationer i lokala valutor på utvalda tillväxtmarknader.

Vid månadsskiftet uppgick den effektiva durationen i fonden till 6,18 år, medan yielden låg på 7,18 procent. Den genomsnittliga kreditratingen var samtidigt BBB-. Portföljen bestod till 51,3 procent av företagsobligationer och 38,6 procent av statsobligationer.

Jupiter Dynamic Bond, %	juli, 2026
Fond MM, förändring i procent	-1,2
Fond i år, förändring i procent	1,7

Jupiter Dynamic Bond minskade 1,2 procent i juli – minskat i high yield på utvecklade marknader

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Publicera din analys på Börsvärlden

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Publicera din analys på Börsvärlden

Jupiter Dynamic Bond minskade 1,2 procent i juli – minskat i high yield på utvecklade marknader

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Publicera din analys på Börsvärlden

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Publicera din analys på Börsvärlden

Verve får klartecken för flytt till Irland

DNB Carnegie internmäklar cirka 1,2 procent av kapitalet i Upsales Technology

Mildef kommer anställa 200 personer i år - IR

Sverige - konjunkturprognoser sammanställning

Invisio har en god lönsamhet som möjliggör tunga investeringar i produktutveckling - IR

Samtycke till nyhetsbrev