Carnegie Fastighetsfond Norden minskade 2,33 procent i augusti - stigande räntor tyngde fastighetssektorn

Fonden Carnegie Fastighetsfond Norden minskade 2,33 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,28 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltaren Jonas Andersson.

Förvaltaren skriver inledningsvis att långa räntor fortsatte att stiga under augusti, där den svenska tioårsräntan nådde omkring 3,15 procent, den högsta nivån sedan 2011. Liknande ränteuppgångar syntes i USA, Tyskland och Japan.

Utvecklingen beskrivs ha tyngt fastighetssektorn, men nedgången på omkring 2 procent var enligt förvaltaren relativt begränsad givet ränteuppgången, vilket kan tyda på att mycket av det negativa redan är inprisat.

Under månaden deltog förvaltningen på fastighetskonferensen Real Meetings i Helsingborg, där omkring 300 beslutsfattare diskuterade aktuella frågor för sektorn. Bland de centrala temana fanns aktieåterköp, tillförlitligheten i rapporterade fastighetsvärden och fastighetsbolagens tillgång till finansiering.

Flera fastighetsbolag är fortsatt försiktiga med aktieåterköp, särskilt om de behöver finansieras genom fastighetsförsäljningar.

"Bilden är ändå att bolagens ledningar nu är mer på bollen när det gäller återköp, givet att aktien handlas med stor rabatt mot substans. Castellums massiva agerande och belöning i högre aktiekurs spelar förstås stor roll i detta", skriver förvaltaren.

Förvaltaren tillägger att en förutsättning för aktieåterköp är att de rapporterade fastighetsvärdena är tillförlitliga och att tillgångar kan säljas kring dessa nivåer. Bilden från konferensen var att värderingarna generellt anses relevanta, även för konkurrenternas bestånd.

"En reflektion är att börsen och den direkta fastighetsmarknaden nog kommer att ha olika uppfattningar om avkastningskrav och värden, speciellt när det gäller lågavkastande bostäder. Kanske ska bostäder inte vara på börsen."

När det gäller finansiering var bilden tydligt positiv dock. Det råder för närvarande god tillgång till både bank- och kapitalmarknadsfinansiering för fastighetsbolagen, något som enligt konsensus väntas bestå framöver, skriver förvaltaren.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Balder, Sagax och Pandox med portföljvikter om 8,7, 7,8 respektive 5,9 procent.

Fonden hade sin största geografiska exponering mot Sverige med 94,8 procent av portföljen. Därefter följde kassa på 4,2 procent, samt Finland och Tyskland med vikter om 0,7 respektive 0,3 procent.

Carnegie Fastighetsfond Norden, %	augusti, 2026
Fond MM, förändring i procent	-2,33
Fond i år, förändring i procent	-8,28

Carnegie Fastighetsfond Norden minskade 2,33 procent i augusti - stigande räntor tyngde fastighetssektorn

Aspelin: Du kan ha rätt om AI – och ändå göra en dålig investering

Stendörren vill fördubblas på fem år

Nu går borren i marken – Mahvie jagar mer guld i Haveri

Publicera din analys på Börsvärlden

Aspelin: Du kan ha rätt om AI – och ändå göra en dålig investering

Stendörren vill fördubblas på fem år

Nu går borren i marken – Mahvie jagar mer guld i Haveri

Publicera din analys på Börsvärlden

Carnegie Fastighetsfond Norden minskade 2,33 procent i augusti - stigande räntor tyngde fastighetssektorn

Aspelin: Du kan ha rätt om AI – och ändå göra en dålig investering

Stendörren vill fördubblas på fem år

Nu går borren i marken – Mahvie jagar mer guld i Haveri

Publicera din analys på Börsvärlden

Aspelin: Du kan ha rätt om AI – och ändå göra en dålig investering

Stendörren vill fördubblas på fem år

Nu går borren i marken – Mahvie jagar mer guld i Haveri

Publicera din analys på Börsvärlden

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada ökade 1,5 procent till 207 stycken senaste veckan

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA steg 0,5 procent till 591 stycken senaste veckan

SEB internmäklar cirka 1,0 procent av kapitalet i Proact IT

Michigans konsumentförtroendeindex lägre än väntat i september

DN/Ipsos: Dött lopp mellan blocken – Liberalerna över spärren

Samtycke till nyhetsbrev