SHB upprepar behåll för Inwido - ser fortsatt förbättrade marginaler framöver
Handelsbanken upprepar behåll för dörr- och fönstertillverkaren Inwido.
ANNONS
I en dagsfärsk analys skriver SHB att även fast en hög förvärvsaktivitet kommer att öka försäljningen så bedömer banken att förvärvsobjekten ofta har lägre marginaler än Inwido.
"Vi noterar att bolaget kommer att kunna höja marginalerna på de förvärvade bolagen via synergier och effektiviseringar i verksamheten, men det kommer fortfarande vara en kompromiss eftersom strukturell tillväxt kan komma med kostnaden av viss marginalutspädning fram till dess att det fulla värdet av integrationen materialiseras. Vi prognostiserar dock fortfarande att marginalerna kommer att förbättras framöver då utspädningen kompenseras av en hävstång i resultatet när volymerna och effektiviteten ökar", heter det.
