Jefferies höjer sin riktkurs på riskkapitalbolaget EQT till 375 kronor (310), enligt en färsk analys. Köp upprepas.
ANNONS
Den höjda riktkursen uppges återspegla att Jefferies rullar fram sin modell till nästa räkenskapsår, samt på grund av en höjning av FRE-multipeln (Fee-Related Earnings). Multipeln representerar den lönsamhet som härrör från intjänade avgifter, exklusive resultatbaserade intäkter eller "carried interest", det vill säga den del av vinsten från en investeringsfond som tillfaller förvaltarna när investeringarna sålts med vinst.
Jefferies kommenterar också förväntningarna på halvårsrapporten, som redovisas den 17 juli. Man sänker sin estimat för tillgångar under förvaltning (AUM), för att reflektera en svagare dollar och det egna antagandet om att aktiveringarna av EQT:s fonder XI och VII kommer att försenas med ett kvartal till andra kvartalet 2026 respektive fjärde kvartalet 2026.
“Även om vi fortfarande ligger före konsensus sänker vi också våra förväntningar på carried interest för 2025, vilket leder till sänkningar av våra esimat för resultatet per aktie för 2025/26/27 med -10, -5 respektive -10 procent”. skriver Jefferies.
