15 procents rörelsemarginal inte realistiskt framöver för Nelly - Affärsvärlden
Affärsvärlden är neutrala till e-handelsbolaget Nelly Group efter att bolaget kommit med en kvartalsrapport som överträffade marknadens förväntningar.
ANNONS
Bolaget har under de senaste åren stärkt sina marginaler avsevärt. Affärsvärlden lyfter fram en ökad andel egna varumärken, flytten till ett automatiserat lager som sänkt lagerhanteringskostnaderna från cirka 18 procent till 12-13 procent samt en lägre returgrad, som minskat från 35-36 procent till 27-28 procent.
Rörelsemarginalen uppgick till 15,3 procent under kvartalet, men en nivå kring 15 procent bedöms inte vara realistiskt på helårsbasis inom närtid, enligt Affärsvärlden.
Baserat på oreviderade analytikerprognoser handlas Nelly till omkring 12 gånger den beräknade rörelsevinsten för 2026.
Tidningen pekar även på att huvudkonkurrenten NA-KD befinner sig i rekonstruktion, vilket kan ha minskat konkurrenstrycket och därmed delvis bidragit till Nellys höga marginaler.
