Affärsvärlden landar i ett neutralt råd för Dynavox - uppsida på 29 procent i huvudscenariot
Affärsvärlden lämnar ett neutralt råd för Dynavox och ser en uppsida på 29 procent i huvudscenariot. Det framgår av en analys från onsdagseftermiddagen.
ANNONS
För helåret 2025 räknar Affärsvärlden med en omsättning på drygt 2,5 miljarder kronor, motsvarande 28 procent tillväxt. De kommande åren räknar tidningen med 20 procent årlig tillväxt. Rörelsemarginalen väntas uppgå till 13 procent under 2025 och sedan förstärkas successivt till 18,5 procent 2027.
"Dynavox har som sagt gått riktigt starkt på börsen senaste året. Sedan avknoppningen från Tobii har Dynavox typiskt sett värderats till 20x den framåtblickande rörelsevinsten. Använder vi en multipel på 25x finns cirka 30% uppsida på radarn", skriver Affärsvärlden.
Tillväxtmöjligheterna beskrivs som höga då marknadspenentrationen är låg med endast ett par procent. Dynavox avsaknad av en tydlig huvudägare beskrivs däremot som ett minus. Ägarlistan domineras nästan helt av fonder, med Swedbank Robur som största ägare.
"Aktien har dubblerats och värderas nu till 28x rörelsevinsten på 2026E. Att marginalerna hänger med och skalar är en central värdedrivare för aktien framöver. Kortsiktigt har aktien gått starkt och vi följer utvecklingen från sidlinjen med ett neutralt råd", avslutar tidningen.
