Kepler sänker NKT till minska - visar attraktiv tillväxtkurva
Kepler Cheuvreux sänker sin rekommendation för kabelproducenten NKT till minska från behåll och höjer riktkursen till 710 danska kronor från 595.
ANNONS
Kepler anser att bolaget visar en attraktiv tillväxtkurva, särskilt med 2030-målen inkluderade, men att aktien trots detta handlas till en betydande premie mot både Prysmian och Nexans.
"Vi bedömer att lönsamheten 2030 inte är en rimlig utgångspunkt för en långsiktig normaliserad nivå, då transmissionsoperatörers investeringar väntas plana ut och högre branschkapacitet pressar marginalerna efter 2030. Vår kassaflödesmodell, baserad på en långsiktig ebit-marginal på 13 procent, ger ett värde på 710 danska kronor och motiverar en minska-rekommendation", heter det.
