Di: Köprekommendationen på AAK blev en besvikelse - krävs en rad förbättringar
Dagens industri konstaterar att fjolårets köprekommendation på fettspecialisten AAK inte föll väl ut. Totalavkastningen blev -3 procent, att jämföra med drygt 17 procent för Stockholmsbörsen inklusive utdelningar.
ANNONS
AAK såg under 2025 volymerna gå ner med 8 procent samtidigt som vinsten per aktie föll med 3 procent. Första kvartalet 2026 visade dock viss förbättring med en ökning på 3 procent för både volymer och vinst per aktie. Men trots denna lilla ljusning är det svårt att ha kvar köprekommendationen på bolaget, enligt tidningen.
Di har tidigare framhållit det kontinuerligt svaga kassaflödet inom AAK, samt riktat kritik mot bolagets bonusprogram och kapitalallokering. AAK delade nyligen ut 2,4 miljarder i ordinarie och extra utdelning trots ett negativt fritt kassaflöde på -600 miljoner kronor under 2025. Därutöver beslutades det om återköp av aktier för 3 miljarder kronor under en treårsperiod, vilket också anses vara svårsmält.
"Aktien är inte speciellt dyr på p/e 16 på årets vinstprognos. Men för att aktien ska locka igen krävs att kassaflödet förbättras rejält och blir mer stabilt, samt att styrelsen inte delar ut mångmiljonbonusar av aktieägarnas pengar för uppfyllda ESG-mål när den operativa utvecklingen är svag", skriver Di.
