El-Erian spår fortsatt press uppåt på globala obligationsräntor
Utförsäljningen av globala statsobligationer är sannolikt inte över och investerare bör räkna med fortsatt press uppåt på räntorna. Det uppger toppekonomen Mohamed El-Erian till CNBC.
ANNONS
El-Erian pekar framför allt på en obalans mellan det stora utbudet av nya obligationer och minskad efterfrågan från traditionellt stora köpare. Kina har blivit mindre villigt att köpa amerikanska statsobligationer av geopolitiska skäl, medan Japan och Gulfstaterna har inhemska utmaningar. Han lyfter även fram norska oljefondens planer på att minska sin exponering mot amerikanska statsobligationer.
"Och det är därför som det har varit press på räntorna. Det har mycket mer att göra med en grundläggande obalans än med inflationen, Federal Reserves trovärdighet eller de andra skäl som har nämnts", sade El-Erian.
Bland G7-länderna ser El-Erian Storbritannien, Japan och Frankrike som särskilt sårbara för skuldproblem. Han pekar också på att Frankrike har hamnat i fokus på den europeiska obligationsmarknaden, samtidigt som italienska statsobligationer nu handlas till lägre räntor än franska.
"Förr i tiden oroade man sig för Italien../../..så det är fascinerande att se hur saker och ting har förändrats i förhållande till vad vi har haft tidigare", sade han.
