Prisinformation från TradingView

Bolagspresentation:

Nyhetsflöde Inission

Related articles:
4/17/2024 6:56:25 AM - Inission förbereder byte till Nasdaq Stockholms huvudlista - Industrielektronikbolaget Inission har beslutat att påbörja arbetet med att byta noteringsplats till Nasdaq Stockholms huvudlista. Det framgår av ett pressmeddelande.
4/15/2024 6:55:55 AM - Inission investerar 12 miljoner i Boråsfabrik - Industrielektronikbolaget Inission har gjort investeringar på totalt 12 miljoner kronor i fabriken i Borås, enligt ett pressmeddelande.
4/10/2024 8:18:30 AM - Inissions styrelse föreslås till omval - Aktieägarna i industrielektronikbolaget Inission kallas till årsstämma onsdagen den 8 maj i Karlstad.
2/29/2024 2:12:34 PM - Affärsvärlden ger ett neutralt råd för Inission - Industrielektronikbolaget Inission hade ett starkt år 2023 även om avslutningen var sämre än väntat. Når bolaget sitt finansiella mål för 2024 värderas aktien till drygt 8 gånger rörelsevinsten. Det skriver Affärsvärlden i en analys på torsdagen.
2/29/2024 8:24:41 AM - Inissions finanschef John Granlund köper aktier för 0,2 miljoner kronor - John Granlund har den 28 februari köpt 5 000 B-aktier i industrielektronikbolaget Inission där han är finanschef. Aktierna köptes till kursen 41 kronor per aktie, en affär på 205 000 kronor. Affären gjordes på Nasdaq Stockholm. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
2/29/2024 6:24:42 AM - Inission: Better than it looked - ABG - Sales -6% due to Enedo despite high material sales in Inission comps<br>EBITA margin 5.6% (adj. 6.4%), Enedo SEK 5m inventory write-down<br>'24 guidance in line with our estimates, trading at 9-7x '24e-'26e P/E
2/28/2024 8:49:27 AM - Stocks in Play - Sintercast rapportvinnare, Millicom stiger på köpråd - Stockholmsbörsen har inlett onsdagens handel med en lätt uppgång. I nyhetsflödet noteras att Sintercast stiger på sin rapport och Millicom ökar efter köpråd från HSBC. Pion och Strax tillhör däremot rapportförlorarna.
2/28/2024 6:46:20 AM - Inission: Weaker orders, sales to remain intact - ABG - Sales -3% and adj. EBITA -6% vs. ABGSCe<br>Inission outperforms while Enedo underperforms vs. our ests.<br>'24 targets: (2.4bn sales, &gt;7% adj. EBITA margin), in line with ests.
2/28/2024 6:19:33 AM - Inission spikar finansiella mål - Industrielektronikbolaget Inission presenterar kortsiktiga finansiella mål för innevarande år. Målen på medellång sikt ligger fast.
2/28/2024 6:11:51 AM - Inission rapporterar ökad rörelsevinst - Industrielektronikbolaget Inission redovisar minskande omsättning under fjärde kvartalet jämfört med samma period året innan. Rörelsevinsten ökade.
1/24/2024 6:20:03 AM - Inission: Expect a bit of a slowdown for EMS players - ABG - Q4e: sales SEK 574m, -3% y-o-y, SEK 60m material sales in comps<br>Tougher comps and an EMS slowdown after a great '22-'23<br>Makes good acquisition, long-term and fair value intact: SEK 50-70
1/22/2024 4:06:16 PM - Enedo är nu helägt av Inission - Industrielektronikbolaget Inission meddelar att finska Enedo nu är helägt av bolaget. Det framgår av ett pressmeddelande.
1/18/2024 8:25:05 AM - Inissions finanschef John Granlund ökar sitt aktieinnehav - John Granlund har den 17 januari köpt 3 000 aktier i industrielektronikbolaget Inission där han är finanschef. Aktierna köptes till kursen 45,60 kronor per aktie, en affär på 136 800 kronor. Affären gjordes på Nasdaq Stockholm. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
1/17/2024 10:34:05 AM - Inission förvärvar norska Axxe som omsätter 138 miljoner kronor - Industrielektronikbolaget Inission förvärvar norska EMS-bolaget Axxe som omsatte 138 miljoner norska kronor under 2022 med ett ebitda-resultat på 8 miljoner. Det framgår av ett pressmeddelande.
12/8/2023 7:34:09 AM - Inission Munkfors investerar i en ny lacklina - Industrielektronikbolaget Inissions dotterbolag Inission Munkfors investerar i en ny lacklina. Syftet med investeringen är att förbättra hållbarheten och livslängden på kretskort. Det framgår av ett pressmeddelande där storleken på investeringen inte anges.
12/4/2023 8:52:58 AM - Inission inleder samarbete med Dynamic Precision - Industrielektronikbolaget Inission inleder ett samarbete med Dynamic Precision. Syftet med samarbetet är att utveckla Inission Innovates erbjudande ytterligare. Inission Innovate lanserades 2022 och är bolagets egna designhus för utveckling av innovativ industrielektronik. Det framgår av ett pressmeddelande.<br> <br>- Sedan lanseringen har Inission Innovate utvecklats positivt. Numera finns vi i både Västerås och Malmö och planen är att kunna erbjuda utvecklingstjänster på alla Inissionfabriker. För att ytterligare förbättra vårt erbjudande har vi ingått ett samarbete med Dynamic Precision avseende deras komponentdatabas. Samarbetet kommer att tillföra kundnytta för både nya och befintliga kunder, säger Inission Innovates vd Marcus Karlsson.
11/28/2023 8:38:46 AM - Inission slår samman finska enheter - Industrielektronikbolaget Inissions finska enhet Inission Lohja och dotterbolaget MLB Electronics har fusionerats, enligt ett pressmeddelande. Framöver kommer företagen verka under namnet Inission Lohja.
11/20/2023 9:14:06 AM - Inission utser ny vd för verksamheterna i Stockholm och Västerås - Industrielektronikbolaget Inission har utsett Ari Kemppainen till ny vd för Inission Stockholm AB, med också verksamheter i Järfälla och Västerås. Det framgår av ett pressmeddelande.
11/16/2023 9:15:59 AM - Inissions nytillträdda finanschef John Granlund köper aktier för 0,25 miljoner kronor - John Granlund har den 15 november köpt 5 000 B-aktier i industrielektronikbolaget Inission där<br>han är finanschef. Aktierna köptes till ett genomsnittspris på 49,40 kronor per aktie, en affär på 247 000 kronor. Affären gjordes på Nasdaq Stockholm. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
11/10/2023 6:40:11 AM - Inission: Another impressive quarter, outlook good - ABG - Growth of 17.5% and strong adj. EBITA margin of 8.8% (4.8%)<br>Demand in Inission still good, Enedo seeing some slowdown<br>Expect growth to continue in '24e, but less than in elevated '23
11/9/2023 7:29:02 AM - Inission: Strong profitability on increased efficiency - ABG - Sales +1% and adj. EBITA +28% vs. ABGSCe<br>Improved factory efficiency leads to higher profitability<br>Capacity issues solved, demand remains good
11/9/2023 6:07:29 AM - Inission ökar omsättning och vinst - fabriker går för hög last - Industrielektronikbolaget Inission ökade såväl omsättningen som vinsten i det tredje kvartalet.
11/3/2023 6:52:55 AM - Inission Malmö utökar produktionsytan - Industrielektronikbolaget Inission utökar produktionsytan i Malmö för att möta kundernas efterfrågan. Det framgår av ett pressmeddelande.
10/25/2023 2:29:37 PM - Inission: Destocking effects in the EMS industry - ABG - Q3e: sales SEK 511m, up 17% y-o-y, adj. EBITA margin 6.9% (4.8%)<br>EMS demand remains, but backlogs shrink due to destocking effects<br>Inission trading in line after sector drop, fair value SEK 50-70
9/28/2023 12:05:10 PM - Mathias Larsson ny vd för Inission Munkfors - Industrielektronikbolaget Inission utser Mathias Larsson som ny vd för dotterbolaget Inission Munkfors, enligt ett pressmeddelande. Han kommer närmast från motsvarande roll på Anva Polytech.
9/26/2023 6:38:20 AM - Inission ingår samarbete med South Pole för att utveckla hållbarhetsarbetet - Industrielektronikbolaget Inission ingår ett samarbete med South Pole för att utveckla hållbarhetsarbetet. Det framgår av ett pressmeddelande.
8/18/2023 6:30:06 AM - Inission: Continued outperformance - ABG - 20% organic growth, 7.3% EBITA margin, 8% margin in Enedo<br>Order intake still strong, investing to execute on order book<br>7-9% EBITA upgrades, trading in line with peers, FV SEK 50-70
8/17/2023 6:29:26 AM - Inission: Very strong 8% EBITA margin in Enedo - ABG - Sales +0% and adj. EBITA +23% vs. ABGSCe<br>EBITA beat driven by strong execution in Enedo<br>Order intake remains good, M&amp;A market waking up
8/17/2023 5:13:49 AM - Inission ökade vinsten kraftigt i Q2 - Industrielektronikbolaget Inission redovisar ökande omsättning och vinst under andra kvartalet jämfört med samma period året innan.
8/11/2023 5:39:40 AM - MSCI genomför förändringar i sina index - flera svenska aktier påverkas - Indexleverantören MSCI har presenterat den senaste avstämningen med förändringar i sina index. Förändringarna får effekt efter stängningen den 31 augusti.
8/10/2023 8:36:59 AM - Mikael Fryklund blir operativ chef för Inission - ny vd utses för Enedo - Industrielektronikbolaget Inission meddelar att Mikael Fryklund övergår till en ny position som operativ chef, Chief Operating Officer. Det innebär att han slutar som vd för Enedo, som är ett av Inission-gruppens två affärsområden.
8/2/2023 5:08:29 AM - Inission utser ny marknadsdirektör - Industrielektronikbolaget Inission meddelar att Olle Hulteberg lämnar sin operativa roll som marknadsdirektör från och med den 1 augusti men fortsätter sitt engagemang i bolaget som styrelsens ordförande och en av majoritetsägarna. Det framgår av ett pressmeddelande.
7/27/2023 11:09:26 AM - Inission: Nordic EMS still going strong - ABG - • Expect continued growth in Q2e, but some margin headwinds<br>• Nordic EMS demand remains strong, but expectations are high<br>• Trading at 17x '23e P/E vs. peers at 14x, FVR SEK 50-70 (55-75)
7/14/2023 12:27:26 PM - Dotterbolags-vd i Inission ökar sitt aktieinnehav - Carl Lidén har den 7 juli köpt 5 000 B-aktier i industrielektronikbolaget Inission där han är vd för dotterbolaget Inission Syd. Aktierna köptes till kursen 29,79 kronor per aktie, en affär på 149 000 kronor. Affären gjordes på Nasdaq Stockholm. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
7/6/2023 11:06:12 AM - Inission utser ny finanschef - Industrielektronikbolaget Inission har utsett John Granlund till ny finanschef med tillträde den 12 september, enligt ett pressmeddelande.
7/4/2023 5:41:30 AM - SLP förlänger hyresavtal med Inission Syd och bygger till - Logistikfastighetsbolaget SLP, Swedish Logistic Property förlänger ett hyresavtal med Inission Syd samt bygger till befintlig yta. Det nya avtalet kommer löpa över 10 år och ha en årlig hyra om 5 miljoner kronor, framgår det av ett pressmeddelande.
6/29/2023 9:24:52 AM - Inission investerar 2 miljoner euro i ökad produktionskapacitet - Industrielektronikbolaget Inission investerar 2 miljoner euro för att öka produktionskapaciteten av plåt vid anläggningen i Lagedi, Estland. Satsningen väntas öka kapaciteten med 20 procent, enligt ett pressmeddelande.
6/16/2023 7:27:00 AM - Stocks in Play - Millicom faller på avslutade uppköps-diskussioner - Stockholmsbörsen har inlett svagt uppåt på fredagen under ett relativt dämpat nyhetsflöde. Indextunga storbanker klättrar i öppningen.
6/16/2023 4:48:29 AM - Inission drar in 92 miljoner kronor genom riktad nyemission - rabatt på 8,8 procent - Industrielektronikbolaget Inission har genomfört en riktad nyemission på cirka 92 miljoner kronor före emissionskostnader, enligt ett pressmeddelande.
6/15/2023 3:35:11 PM - Inission avser genomföra riktad nyemission på 70 miljoner kronor - Industrielektronikbolaget Inission har uppdragit åt ABG Sundal Collier att utreda förutsättningarna att genomföra en riktad nyemission av B-aktier om 70 miljoner kronor till svenska och internationella institutionella investerare genom ett så kallat accelererat book building-förfarande. Det framgår av ett pressmeddelande.
6/8/2023 7:16:26 AM - Inission Västerås byter namn till Inission Innovate - Den 7 juni bytte Inission Västerås namn till Inission Innovate, enligt ett pressmeddelande.
5/30/2023 6:54:22 AM - Inission avnoterar Enedo efter seger i skiljedom - Industrielektronikbolaget Inission avnoterar finska Enedo då bolaget arbetar med att lösa in de sista aktierna.
5/8/2023 7:12:12 AM - Inission Syd slås ihop med enheten i Borås - Industrielektronikbolaget Inissions enheter Syd och Borås kommer slås ihop. Tillsammans kommer de bli Inission Syd, framgår det av ett pressmeddelande.
5/5/2023 7:04:14 AM - Inission: Exceeding expectations - ABG - 26.5% organic sales growth, EBITA margin reaches 7.9% (4.8%)<br>Demand remains strong, investing in increased capacity<br>11x '23e EV/EBITA, 15x '23e P/E, fair value SEK 55-75
5/4/2023 7:27:27 AM - Inission: Impressive improvements to profitability - ABG - Sales +9% and adj. EBITA +58% vs. ABGSCe<br>Margin expansion in both segments: Inission 8.9%, Enedo 4.6%<br>Outlook for '23 strengthened further by strong Q1 results
5/4/2023 5:09:45 AM - Inission mer än dubblar vinsten - Industrielektronikbolaget Inission mer än dubblade vinsten i det första kvartalet.
4/27/2023 1:36:29 PM - Inission utser ABG Sundal Collier till likviditetsgarant - Industrielektronikbolaget Inission har utsett ABG Sundal Collier till likviditetsgarant för bolagets aktier noterade på Nasdaq First North Growth Market. Uppdraget påbörjas den 28 april. Det framgår av ett pressmeddelande.
4/21/2023 6:43:32 AM - Inission: Diversified EMS players going strong - ABG - EMS industry thriving on strong demand, fading shortages<br>Expect continued growth in Q1e: sales SEK 517m, EBITA 28m<br>13x '23e P/E vs. peers at 16x, fair value SEK 50-70
4/14/2023 1:52:20 PM - Inissions finanschef lämnar efter drygt två år på posten - Inissions finanschef Mikael Flodell kommer att lämna sin roll, skriver industrielektronikbolaget i ett pressmeddelande.
4/5/2023 11:32:02 AM - Inission föreslår ett nyval till styrelsen - Aktieägarna i industrielektronikbolaget Inission kallas till årsstämma torsdagen den 4 maj i Karlstad.
3/3/2023 6:26:46 AM - Inission Q4: An exercise in accounting - ABG - 41% org. growth and 4.7% EBITA, but some adjustments are due<br>We increase ests. following strong quarter and transition to IFRS<br>Trading at 16x '23e P/E, in line with peers, FV SEK 50-70 (45-60)
3/1/2023 6:51:43 AM - Inission: Extremely strong 41% organic growth - ABG - 41% organic sales growth, adj. EBITA margin 5%<br>First report using IFRS affects goodwill and leasing<br>Sales estimates up 6% on numbers alone
3/1/2023 6:17:13 AM - Inission vänder till rörelsevinst - Industrielektronikbolaget Inission redovisar en ökad omsättning och vändning av rörelseresultatet till en vinst under fjärde kvartalet, jämfört med samma period året innan.
2/20/2023 7:33:50 AM - Dotterbolags-vd i Inission ökar sitt aktieinnehav - Carl Lidén har den 2 februari köpt 2 500 B-aktier i industrielektronikbolaget Inission där han är vd för dotterbolaget Inission Borås. Aktierna köptes till kursen 29,79 kronor per aktie, en affär på 74 500 kronor. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
2/10/2023 6:32:40 AM - Inission: An ambitious enterprise - ABG - Q4 report due on Wednesday, 22 February<br>In-depth commentary on financial targets announced at CMD<br>Fair value SEK 45-60 (35-55), trading at 14x '23e adj. P/E
2/3/2023 10:35:31 AM - ABG Sundal Collier mäklar post på 1,1 procent av aktierna i Inission - ABG Sundal Collier mäklade på fredagen en post på 225 000 B-aktier i industrielektronikbolaget Inission inbördes till kursen 45 kronor per aktie. Affären är på 10,1 miljoner kronor och motsvarar 1,1 procent av aktierna i bolaget.
1/27/2023 8:35:34 AM - Inissions finanschef Mikael Flodell säljer aktier för 0,5 miljoner kronor - Industrielektronikbolaget Inissions finanschef Mikael Flodell har den 23 januari sålt 10 000 B-aktier i bolaget. Aktierna såldes till kursen 51,66 kronor per aktie, en affär på 516 600 kronor. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
1/19/2023 1:49:06 PM - Affärsvärlden köper Inission till sin portfölj, bolaget kan göra en kursresa likt Note - Kontraktstillverkaren Inission håller i dag har anordnat en kapitalmarknadsdag och presenterat finansiella mål. Bolaget siktar på att omsätta 2 miljarder med 6 procent marginal 2023. Når Inission sina långsiktiga mål är aktien riktigt billig och har potential att göra en kursresa likt börskollegan Note, bedömer Affärsvärlden i en kommentar på torsdagen.
1/19/2023 10:11:48 AM - Inission: Announces financial targets - ABG - Targets SEK 2bn in revenue and adj. EBITA margin &gt; 6% in 2023<br>Targets 10% org. growth and adj. EBITA margin &gt; 9% in medium-long term<br>Share trading at '23e adj. EV/EBITA 9.4x and P/E 8.4x on targets
1/19/2023 7:08:33 AM - Inission spikar finansiella mål - skall nå 2 miljarder i omsättning i år - Industrielektronikbolaget Inission har spikat ett antal finansiella mål för innevarande år och på medellång sikt.
1/17/2023 10:38:49 AM - Inission: The key to I(g)nission: 21% '23e-'25e EPS CAGR - ABG - M&amp;A-driven EMS company with a solid track record<br>'23e-'25e adj. EPS to increase by 45%<br>Trading at peer '23e P/E of 15x with margins to increase
8/22/2022 5:18:32 AM - Inission: Solid growth despite component challenges - Nordea - Inission delivered a decent Q2 report with strong sales and earnings growth, but negative cash flow due to working capital build-up. While the order backlog is strong, component shortages still pose a challenge and management does not expect an improvement until "possibly H2 2023". We lower our expected margin ramp-up slightly for 2022-24 and forecast a 13% net sales CAGR in 2021-24 and a 31% CAGR for adjusted EBIT (excluding Enedo). We update our DCF-based fair value range to SEK 30-41 (31-43). The lower end implies a 11.2% WACC (upper end: 9.6%) and a 1 pp drop in the EBIT margin. It is trading at 2023E EV/EBIT of 10x versus 11x for peers. Marketing material commissioned by Inission.
7/13/2022 5:25:58 AM - Inission: Past the trough but still some way back - Nordea - We expect a solid Q2 for Inission, albeit still hampered by headwinds related to costs and supply. We forecast Q2 sales of 31% y/y (23% organic) and adjusted EBIT of 84% y/y. Inission is increasing its ownership in Enedo to 80%, hoping to boost synergies. We include Enedo's net debt (SEK 137m) in our estimates, bringing Inission's net debt/EBITDA to 2.9x 2022E (3.3x if the remaining 20% stake is paid in cash). We lower adjusted EBIT by 1% for 2022E, but raise it by 1-4% for 2023E-24E. We lower adjusted EPS by 9-11% for 2022E-24E due to the share issuance and interest payments. We update our DCF-based fair value range to SEK 31-43 (30-41). The lower end represents a 10.9% WACC (upper end: 9.6%) and a 1 pp drop in the EBIT margin. Inission trades at a 2023E EV/EBIT of 10x versus 11x for peers. Marketing material commissioned by Inission.
5/6/2022 6:49:40 AM - Inission: Surprisingly low opex leads to strong margin - Nordea - Inission delivered a strong Q1, with sales up 42% y/y and adjusted EBIT growth of ~150%, significantly above our expectations due to lower opex. While Inission lowered its medium-term guidance due to supply issues, we still see long-term potential from structural trends such as electrification and re-shoring. We raise our adjusted EBIT estimates by 7-25% due to the strong margin and now expect a 12% sales CAGR and 31% adjusted EBIT CAGR for 2021-24E. We update our DCF-based fair value range to SEK 30-41 (30-39). The lower end represents a 12% WACC (upper end: 10%) and a 0.5x pp drop in the EBIT margin. Inission is trading at a 2023E P/E of 8.9x and 2023E EV/EBIT of 7.6x, below peers at 11x and 10x, respectively. Marketing material commissioned by Inission.
4/28/2022 8:08:05 AM - Inission: Not yet out of the woods - Nordea - We expect a decent Q1 with sales up 27% y/y, but adjusted EBIT down 20%, from a low base. We forecast a Q1 margin of 2.2%, down 1.3 pp y/y, based on higher costs for input materials and a lag in mitigating price hikes. As a result, we lower 2022E adjusted EBIT by 9% but leave 2023-24 largely intact. Longer term, we see growth potential from the re-shoring trend, operational efficiencies and M&amp;A. We forecast a 10% sales CAGR in 2021-24 with an EBIT margin of 6.8% in 2024, versus 4.9% in 2022, with M&amp;A headroom capable of adding 23% to our 2022 EBITA estimates. We update our DCF-based fair value range to SEK 30-39 (27-39). The lower end represents a 11.7% WACC (upper end: 10.2%), and a 0.5x pp drop in the EBIT margin. Inission is currently trading at a 2023E P/E of 9.4x and a 2023E EV/EBIT of 7.8x, versus 12x and 11x for peers, respectively. Marketing material commissioned by Inission.
2/25/2022 6:55:39 AM - Inission: 2022 shaping up to be a better year for earnings - Nordea - Inission delivered a solid Q4 report, with sales up 3% y/y and adjusted EBIT up 30%. The loss from Enedo was larger than anticipated, however, due to restructuring costs. For 2022, we expect 46% adjusted EBIT growth, driven by 19% sales growth and a 5.4% adjusted EBIT margin (up 1 pp y/y). We raise our 2022-24 sales estimates by 1% and adjusted EBIT by 1-7%. We update our DCF-based fair value range to SEK 27-39 (31-45). The lower end of the range represents a 13.8% WACC and a 0.8 pp drop in the already muted EBIT margin. The upper end represents a 10.7% WACC. Inission's valuation is now 5x 2023E EV/EBIT, versus peers at 9x on average. Marketing material commissioned by Inission.
2/4/2022 6:21:24 AM - Inission: Still hampered by component shortages - Nordea - Inission will release its Q4 report on 24 February. We expect a soft report with sales down 2% y/y but adjusted EBIT up 11%, while we forecast that operations in Q4 were still hampered by component shortages. To reflect these disturbances, we lower our adjusted EBIT estimate for 2022 by 5%, including recent M&amp;A, but raise it by 5% for 2023. We conclude that Inission's balance sheet and FCF generation allows for M&amp;A, and is capable of adding roughly 30% to its 2022E EBIT (pro forma). Inission is currently valued at a 2023E P/E of 12x and a 2023E adjusted EV/EBIT of 9x, versus 13x and 11x for peers, respectively. We update our DCF-based fair value range to SEK 31-45 (33-43). The lower end represents a 10.9% WACC (and the upper end 8.9%), and a 0.8 pp drop in the already muted EBIT margin. Marketing material commissioned by Inission.
11/12/2021 6:35:48 AM - Inission: Underlying momentum in focus - Nordea - Inission's Q3 report was soft, as expected, with a 10% sales decline y/y and an 11% drop in adjusted EBIT, although the latter was 17% above our expectation. The y/y decline was driven by component shortages and tough comps from last year. That said, underlying momentum remains good with increased order intake and adjusted 18% y/y organic sales growth. We make only minor sales revisions but lift adjusted EBIT by 1-7% for 2021E- 22E. Inission is currently trading at a 2022E FCF yield of 8% with net debt/EBITDA of 0.4x 2022E. This represents a 2022E P/E of 14x and a 2022E adjusted EV/EBIT of 10x, versus 13x and 11x for peers, respectively. We narrow our DCF-based fair value range to SEK 33-43 (33-45); the lower end represents a 10.9% WACC (upper end: 8.9%) and a 0.8 pp drop in the already muted EBIT margin. Marketing material commissioned by Inission.
10/29/2021 7:30:04 AM - Inission: A soft Q3, but recovery on the cards for next year - Nordea - Inission will report its Q3 numbers on 11 November. We expect a soft report with sales down 11% y/y and EBIT down 24%, as operations are still hampered by component shortages, causing delays and turbulence throughout the supply chain. We believe volumes, pricing, and efficiency will improve in early 2022; we forecast 45% EBIT growth y/y for next year. We lower 2021E-23E sales by 1-3%. We lower adjusted EBIT by 18% for 2021E and by 6% for 2022E, but raise 2023E by 1%. Inission is currently trading at a 2022E FCF yield of 7.3% with a net debt/EBITDA of 0.8x 2022E. This represents a 2022E P/E of 15x and a 2022E adjusted EV/EBIT of almost 11x, versus peers at 18x and 13x, respectively. We raise our DCF-based fair value range to SEK 33-45 (32-44); the lower end represents a 10.9% WACC (upper end: 8.9%) and a 1.5% drop to the already muted EBIT margin. Marketing material commissioned by Inission.
8/23/2021 5:26:44 AM - Inission: Supply chain issues likely to taper off next year - Nordea - Inission delivered a mixed bag in Q2, with sales in line with our estimates but adjusted EBIT SEK 2m below, due to higher opex. Enedo's loss was also slightly larger than expected. We expect the global component issues to continue to impact Inission in H2 as it did in Q2. Following the report, we make only minor estimate changes of 1-3% for 2021-23 EBIT, as short-term headwinds are partly mitigated by a favourable mix. Inission is currently trading at 2022E P/E of 13x and EV/EBIT of 10x (adjusted).
8/3/2021 7:35:18 AM - Inission: What doesn't kill you makes you stronger - Nordea - We expect Inission to present a Q2 still hampered by component shortages and tough y/y comparables, with net sales down 9% y/y and adjusted EBIT down 29% y/y. We expect sales and margins to expand in 2022E due to an improving mix in the short and medium term, and Enedo potentially giving a boost to our estimates. We raise our DCF-based fair value range to SEK 36-44 (34- 42) following minor 2021E-23E sales changes due to ongoing short-term headwinds and 1-13% higher EBIT from more favourable mix. Marketing material commissioned by Inission.
5/7/2021 6:10:42 AM - Inission: Sequential improvement ahead - Nordea - Inission presented a mixed Q1 2021 report with sales 4% below our estimates and adjusted EBIT of SEK 7.9m, SEK 3m above our forecast. We believe the market is currently challenging due to component shortages and weaker demand from customers in the medtech industry, but we argue that Inission is likely using the situation to streamline its operations, which should allow a higher margin once demand returns. The company's comment that demand normalised towards the end of the quarter offers an encouraging sign, which could imply potential upside to our estimates. We currently expect negative organic growth for Q2-Q3 2021E. Following the report, we raise our DCF-based fair value range to SEK 103-126 (98-121).
5/6/2021 7:42:37 AM - Inission: Somewhat soft top line, resilient margin - Nordea - Inission reported a Q1 with sales of SEK 232m (-4% versus our estimates) and adjusted EBIT of SEK 7.9m (+60% versus our estimate of SEK 4.9m). However, the deviation in adjusted EBIT was mainly driven by higher than anticipated other income which includes government support. We find it encouraging that the company reports that it saw an uptick in demand at the end of the quarter. However, the company still experiences component shortage and expect the situation to remain throughout 2021. At first glance we expect minor positive revisions on the back of the report and the share to outperform slightly today. Deviation table below.
3/31/2021 5:45:00 AM - Inission: Increased headwinds - Nordea - Inission will present its Q1 report on 6 May. We expect a soft quarter with sales down 1% y/y, mainly driven by a -13% organic headwind. We argue that management will address profitability issues in the group and continue to focus on capturing a larger share of the value chain (ie assisting in all stages from design to service). We cut our earnings forecasts which reduces our DCF-derived fair value range to SEK 98-121 (109-129). Marketing material commissioned by Inission.
2/26/2021 9:11:01 AM - Inission: Rebound delayed - Nordea - Inission's Q4 report was mixed with good sales and a weaker adjusted EBIT. Due to less favourable market conditions we have become more prudent on 2021 and therefore reduce our estimates. However, we are confident that management will continue to work on improving profitability by focusing on increasing value-chain participation and relocating low margin production to its low cost factories. We are becoming more positive about the announced investment in Finnish Enedo as we believe there is a possibility of cross-selling in addition to making a profit on the investment of EUR 6.8m. In the wake of the report we adjust our DCF-based fair value range to SEK 109-129 (106-130).
2/25/2021 8:44:25 AM - Inission: Mixed Q4 report with strong sales and higher D&A - Nordea - Inission delivered a mixed report with sales of SEK 279m (+5% vs our estimates) and adjusted EBIT of SEK 11m (-22% vs our estimate). The highlights of the report were the stronger than expected organic growth (-4% excluding sale of materials) and a better than expected raw materials to sales ratio of 58.5% (adjusted for changes in inventory). The negative deviation was driven by cost for external personnel and higher than expected D&amp;A. We expect the share to underperform today and negative revisions of around 4-6%.
2/3/2021 12:19:08 PM - Inission: Mixed feelings but ample potential in 2021E - Nordea - Inission will report its Q4 2020 on 25 February. Going into 2021, we lower our EBIT margin assumptions as we believe the margin improvement story may take longer to realise than we had expected. We also lift our D&amp;A assumptions. We still see potential upside from value accretive M&amp;A and expanded participation in the value chain, eg by increasing activity in consulting, box-builds, and service.
1/27/2021 7:46:58 AM - Vibrosense utser Inission till produktionspartner - Medicinteknikbolaget Vibrosense Dynamics gör Inission Malmö till sin produktionspartner för instrumentet Vibrosense Meter 2. Valet kommer efter en utförlig utvärdering och provproduktion, uppges det i ett pressmeddelande.
11/16/2020 8:52:39 AM - Inission: Shifting focus from ventilators - Nordea - Inission released its Q3 report on 11 November. The report included sales of SEK 252m paired with SEK 14m of EBIT. Overall the report was in line with our expectations even though EBIT margin was 20 bp below our estimate. We believe the ventilator order has been delivered and we shift our focus to the recovery in demand, to which we take a more cautious stance. Even though this negatively affects our sales estimates for Q4, we believe profitability will improve y/y in Q4 as the relocation in Norway should be a swing factor.
11/3/2020 11:58:46 AM - Inission: Ventilator order to draw its last breath - Nordea - We estimate that Inission will deliver a decent Q3 report on 11 November, with -2% y/y organic growth supported by final delivery of the SEK 94m ventilator order, but with adjusted EBIT down -11% y/y. The directed share issue completed in September is a clear positive to us, as the lower gearing opens up for potential M&amp;A.
11/3/2020 8:11:51 AM - Ortivus flyttar produktion och reparation från Inission i Västerås till egna lokaler - Ortivus ska flytta produktion, reparation samt lagerhantering av den egenutvecklade produkten Mobimed Monitorering från Västerås till de egna lokalerna i Danderyd. Idag sköts det av Inission.
8/27/2020 8:09:34 AM - Inission: All-time-high sales inflated by Medtech - Nordea - Inission reported all-time high sales in Q2, but still 8% below our estimate, as we had expected a bigger impact from the COVID-19-related orders communicated during the quarter. We expect these orders to continue contributing to sales in Q3. The EBIT margin was much stronger than expected at 6%, driven by reduced raw material costs due to a beneficial product mix. As a result of this, we raise 2020E-22E EBIT by 14-18%. During H2, we expect Norwegian production will contribute to an improved margin after completing the reorganisation at Lökken. We update our DCF-based fair value range to SEK 118-146 (116-134).
8/17/2020 9:42:12 AM - Inission: Expecting strong sales but weak margin - Nordea - When Inission reports Q2 results on 20 August, we expect a top-line result of SEK 309m, the highest number that the company has ever reported and an increase of 11% y/y.
9/9/2019 6:53:04 AM - Börsveckan ger köpråd för tre laxbolag, Inission och Hemfosa - Börsveckan ger köpråd för tre laxbolag, Inission och Hemfosa
5/8/2019 8:33:20 AM - Inission ökar omsättning och vinst under första kvartalet - Inission ökar omsättning och vinst under första kvartalet