#femsnabba Börsvärlden har träffat Jonas Skilje, förvaltare av fonden Smart Global och medförvaltare av fonden Evolve samt hållbarhetsansvarig för fondbolaget, för att ställa några frågor. Bland annat ville vi veta hur framtiden ser ut för Smart Globals innehav.
1. Berätta lite om Smart Globals investeringsstrategi?
Investeringsfilosofin för Smart Global är baserad på att investera i stabila, pålitliga bolag som över en lång tidshorisont har visat en förmåga att höja sin utdelning per aktie. Så kallade utdelningshöjare. Vi tittar alltså bland bolag med stigande för att hitta världens bästa företag, med strålande fria kassaflöden. Bolag som Coca-Cola, Microsoft, Novo Nordisk, Johnson & Johnson med flera. Det som kännetecknar bolagen vi investerar i är utmärkt finansiell bas, uthålliga stabila affärsmodeller kombinerat med en tillväxtprofil som ger bolagen utrymme att höja utdelningen framöver. De flesta av dessa bolag finns i USA, och fonden har ungefär 60-70% av sina innehav i just USA. Resten finns i övriga världen.
2. Vilka är positiva och negativa egenskaper hos strategin?
Det positiva är att fondens strategi visat sig klara sig bra i nedgångsperioder. Eftersom utdelningarna faktiskt aldrig kan vara negativa så har fonden haft en avkastning oavsett hur aktiekurserna går. Börsbolagen har dessutom rekordstarka kassapositioner och bra förmåga att hantera inflationen genom prisökningar och bra förhandlingsstyrka. Dessutom är bolagen verksamma i defensiva branscher som klarar sig förhållandevis bra i konjunkturnedgångar. Skuldsättningen är oftast låg i den här typen av bolag och det ska gå mycket långt innan marknaden börjar oroa sig alltför mycket.
Till det negativa hör att det här är relativt otrendiga aktier som inte riktigt följer med lika snabbt om börsen går starkt. Det är helt enkelt lite mer försiktigt och tråkigt, även om det på lång sikt visat sig att utdelningshöjande aktier utklassat övriga index globalt.
3. Hur har fondens utveckling sett ut hittills i år?
Hittills i år har PriorNilsson Smart Global avkastat -1,5% (2022-08-30). Fonden har avkastat 13,8% årligen de senaste fem åren, något under MSCI World Net Total Return som avkastat 14,6% årligen, men till en lägre risk. Med andra ord har fonden klarat sig relativt bra under en period när världens börser har fallit rejält.
4. Hur ser framtiden ut för fondens innehav?
Vi ser att våra portföljbolag fortsatt kommer kunna höja sina utdelningar, de har starka balansräkningar med rekordhöga kassor. Även vid en nedgång i konjunkturen är vi inte oroliga för bolagens möjligheter att fortsätta växa sina marknadsandelar, skapa tillväxt och fortsätta upprätthålla sina starka fria kassaflöden till glädje för oss aktieägare.
5. Vilka faktorer är det som kommer styra utvecklingen framöver?
Nu går vi in i en period där vi haft en enormt lång tjurmarknad bakom oss. Tjurmarknader kännetecknas av stigande värderingar. Med andra ord, en stor del av avkastningen kommer från prisökningar i aktiekursen, då kommer utdelningen naturligtvis utgöra en mindre viktig del av totalavkastningen. I björnmarknader, när värderingarna faller, kommer utdelningen återigen vara en större bidragare till totalavkastningen och därför tror vi att utdelningsaktier kommer ha en stark och viktig position i investerares portföljer även framöver.
Att en fond tidigare har ökat i värde är ingen garanti för att den ska göra det även i framtiden. Dina fondandelar kan öka eller minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Det här är en sponsrad artikel framtagen i samarbete med priornilsson. Sponsrade inlägg är en del av Börsvärldens annonserbjudande. Om du med anledning av våra sponsrade inlägg önskar att komma i kontakt med oss, vänligen skriv till IR@borsvarlden.com.
LÄS MER
