Av större innehav i fonden bidrog Ossdsign, Sinch, Cint, och BHG positivt under december. Av mindre positioner kom positiva bidrag från Brinova och Aker Carbon Capture. Negativt bidrog istället fondens blankade innehav som grupp.
När det kommer till 2023 som helhet var två av de största bidragsgivarna Camurus och Bonesupport.
"Kursen i Bonesupport drevs av den mycket starka försäljningsutveckling för dess huvudprodukt
Cerament G som med drygt 90 procent bruttomarginal gav stort utslag i resultaträkningen", skriver förvaltaren.
Två besvikelser under året är istället Online Brands och Pierce Group som båda har haft en utmanande konsumentmarknad emot sig, enligt förvaltaren.
"Vi har haft konstant och nära kontakt med bolagen och vi ser goda möjligheter till revansch under 2024. Vår bedömning är att båda bolagen är i betydligt bättre skick idag än för ett år sedan."
Vad gäller portföljförändringar har fonden ökat innehavet i BHG Group under månaden. Förvaltaren skriver att bolaget historiskt expanderat för fort och haft alltför dyra förvärv, något som återspeglades i aktien som efter toppnoteringen på 180 kronor i maj 2021, föll 95 procent de efterföljande två åren.
Men med en ny ledning som vidtagit åtgärder och ett nytt omstruktureringsprogram som lanserades under hösten ser förvaltaren på aktien med en större grad optimism.
"Ledningen har haft stort fokus på att dra ned varulagren vilket varit lyckosamt och bidragit till ett bra kassaflöde. Den största risken vi ser är balansräkningen med en fortsatt hög skuldsättning och en stor andel goodwill. Vi räknar inte med någon snabb förbättring av efterfrågan men ser med de vidtagna åtgärderna en betydande potential i aktien", avslutar förvaltaren.
| Adrigo Small & Midcap L/S, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 8,7 |
| Index MM, förändring i procent | 7,8 |
| Fond helår, förändring i procent | 14,1 |
Aktuellt
SENASTE
