Affärssystembolaget Fortnox aktieägarna har belönats rikligt för bolagets framgångar, men nu är aktien så dyr att rådet blir att avvakta. Det skriver Affärsvärlden i en analys.
Tidningens analytiker Andreas Johansson konstaterar att Fortnox har varit börsens bästa aktie under de senaste tio åren med en totalavkastning på över 5 300 procent, en utveckling som dock har gjort att aktien nu är högt värderad med ev/ebit för rullande tolv månader på drygt 55.
Frågan investerare måste ställa sig på de här nivåerna är enligt AFV hur mycket tillväxt det finns kvar och om den potentialen motiverar dagens värdering.
Fortnox bedöms år 2020 kunna omsätta 600 miljoner kronor och nå en rörelsemarginal på 40 procent. Det skulle ge ett ev/ebit på 13,5, vilket enligt Affärsvärlden inte är dyrt givet Fortnox fina tillväxthistorik.
"Problemet är att bolaget 2020 kommer ha tömt en av sina två tillväxtdimensioner och att tillväxtutsikterna då är relativt sett sämre. Det motiverar lägre multiplar. Affärsvärldens råd blir därför att avvakta. För mycket av bolagets goda framtidsutsikter är redan inprisade på dagens kursnivåer", konkluderar analytikern.
Aktuellt
SENASTE
