Samtidigt föll svenska statsobligations- och swapräntor 25-35 punkter beroende på löptid i juni, men även Stibor 3 månader sjönk med 5 punkter.
"Ett räntefall motsvarar en uppgång i obligationskurserna på framförallt fastkupongsobligationer då dessa har en viss ränteduration, men eftersom fonden som helhet har haft en mycket kort ränteduration blev det ingen stor positiv effekt av rörelsen", skriver förvaltaren.
Under månaden ökade spreadarna på europeiska kreditderivat, även om den svenska företagsobligationsmarknaden beskrivs ha varit stabil. Kreditriskexponering beskrivs fortfarande ha avkastningspotential, även om krediter blivit dyrare det senaste året i relation till fundamenta. Därmed väntas inte spreadrörelserna ge ett lika positivt bidrag som under de senaste kvartalen, skriver förvaltaren.
Portföljen är positionerad för en miljö där kreditspreadar är stabila eller minskar, men förvaltaren poängterar att det finns risk för en kortsiktig rekyl efter flera kvartal av krympande kreditspreadar. Därför finns det i nuläget ingen ambition att öka spreaddurationen.
"Samtidigt förhåller det sig så att kreditspreadkurvorna visserligen har positiv lutning, men i många fall blivit rätt flacka med allt mindre skillnad i spread mellan långa och korta löptider. Inte
minst vissa företagscertifikat, med sin kombination av kort löptid, låg volatilitet och både god räntenivå och spread, ter sig attraktiva relativt längre obligationer. Fonden har under försommaren investerat i sådana certifikat."
Andelen high yield förklaras vara låg på knappa 23 procent, andelen obligationsinnehav med AAA-rating hög på nära 21 procent, och andelen likviditet relativt hög.
Vid månadsskiftet låg fondens ränte- och kreditduration på 0,3 respektive 2,3 år.
De största emittenterna i fondens portfölj var vid månadsskiftet Stadshypotek, Nordea Hypotek och Länsförsäkringar med portföljvikter om 12,96, 8,14 respektive 3,97 procent.
| Aktie-Ansvar Räntestrategi, % | juni, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,37 |
| Fond i år, förändring i procent | 3,66 |
Aktuellt
SENASTE
