Under månaden har fonden adderat en derivatposition där fonden är exponerad mot en minskning av räntedifferensen mellan säkerställda 5-årig bostadsobligationer med AAA-rating och svenska statsobligationer.
“Positionen har tagits mot bakgrund av dels att denna spread är högre än den i snitt har varit historiskt och dels att Riksbanken ska sälja innehav av statsobligationer vilket kan trycka upp räntan på desamma.”
Derivatpositionen har tillsammans med kreditderivatexponering bidragit till fondens utveckling under april medan exponering mot implicit aktievolatilitet har tyngt utvecklingen.
Ljungqvist skriver att man i ett lite längre perspektiv är positiv till kreditrisk i och med att kreditspreadarna fortfarande är uppdrivna. Fonden har därför en relativt lång kreditduration. Däremot har fonden en lägre andel innehav utgivna av emittenter med en kvalitet som motsvarar high yield jämfört med för cirka ett år sedan.
Fonden har också kvar viss ränteduration då man inte tror att den korta delen av avkastningskurvan kommer stiga väsentligt framöver utan snarare minska något.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Stadshypotek, Swedbank Hypotek och Nordea Hypotek med portföljvikter om 9,98, 6,22 respektive 3,85 procent.
| Aktie-Ansvar Räntestrategi, % | april, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,64 |
| Fond i år, förändring i procent | 2,73 |
| Fond ett år, förändring i procent | 0,74 |
Aktuellt
SENASTE
