bidrag på minus 0,8 procentenheter. Aktier bidrog minus 0,3 procentenheter justerat till ett positivt bidrag från derivat.
Nettoexponeringen mot aktier var mellan 40 och 75 procent. Vid utgången av månaden låg den på 45 procent. Jämförelseindex ökade med 2,1 procent under höstmånaden.
Vad gäller förändringar i portföljen allokerades drygt 5 procent till asiatisk high yield under oktober samtidigt som man sålde korta amerikanska statsobligationer.
"Den positionen kommer sannolikt att öka ytterligare om nuvarande räntenivåer på 13 till 15 procent årligen består. Det är värt att poängtera att asiatisk high yield (som är i dollar) har handlat i nivå med amerikanska high yield under de senaste tio åren, men i dagsläget är räntedifferensen nästan 10 procentenheter. Det finns inte någon historik som tyder på att fler obligationer ställer in betalningarna eller att återvinningsvärdena är sämre i Asien", uppger förvaltaren Peder Du Rietz.
Du Rietz pekar på att det finns en oro i marknaden för den kinesiska fastighetssektorn, vilket också är den största sektorn i high yield-segmentet.
"Det är dock värt att framhäva att myndigheterna inte har något intresse av att hela fastighetssektorn ska kollapsa. Den utgör trots allt nästan 30 procent av BNP. Däremot vill man kanske statuera ett exempel eller två", uppger förvaltaren och fortsätter.
"Bedömningen är därför att dessa obligationer kommer vara under fortsatt press i närtid, men att avkastningen på ett eller ett par års sikt kommer att bli väldigt hög. Speciellt jämfört med andra tillgångar."
| Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv, % | oktober, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,4 |
Aktuellt
SENASTE
