Inflationssiffror pekar på att förra årets inflationsperiod nu är över. Det uppges i sin tur tala för att obligationer, framförallt statsobligationer, kommer att prestera bättre än aktier framöver.
“Långa obligationsräntor steg hela 46 punkter i USA och 37 punkter i Tyskland. Svenska långräntor ökade 21 punkter.”
Du Rietz menar därför att fonden kommer att ha en relativt låg aktierisk framöver. Aktieportföljen består av cirka 40 procent defensiva högutdelande kvalitetsaktier. Resterande del består av värdeaktier i både mogna marknader och i tillväxtmarknader.
Gällande fondens utveckling, skriver förvaltarna att alla tillgångsslag kom med negativa bidrag.
“Bäst gick asiatisk high yield med ett tapp på ”bara” 1,5 procent. Aktieportföljen gav totalt sett ett bidrag på minus 0,9 procentenheter till avkastningen. Långa statsobligationer bidrog med minus 1,8 procentenheter. Asiatisk high yield bidrog minus 0,2 procentenheter. Bidraget från Yen/euro var minus 0,4 procentenhet. Taktisk allokering bidrog minus 0,3 procentenheter”, skriver förvaltaren.
Nettoexponeringen mot aktier varierande under månaden mellan 48 och 30 procent.
Nedgången i september beskrivs inte ha varit extrem på något sätt, men den var bred. Under den inledande delen av månaden klarade sig fonden relativt väl på grund av kronförsvagningen. Denna trend vände dock när Riksbanken annonserade att man hedgar delar av valutareserven.
"Centralbanker har generellt sett inte lyckats med valutainterventioner eftersom marknaden är så stor. Riksbankens beslut känns relativt dåligt tajmat givet att marknadsklimatet är svagt i skrivande stund. Det troliga är därmed att kronan fortsätter att försvagas under hösten. I alla fall om vårt centrala scenario med lågkonjunktur materialiseras."
| Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,7 |
| Index MM, förändring i procent | -3,3 |
| Fond i år, förändring i procent | -3,6 |
| Index i år, förändring i procent | 8,7 |
Aktuellt
SENASTE
