”Den japanska yenen stärktes kraftigt och börsen föll tungt, drivet av en höjning av styrräntan från Bank of Japan. Samtidigt inkom svagare arbetsmarknadsdata från USA som skapade osäkerhet”, skriver fondens förvaltare Henrik Oh.
I september genomförde den amerikanska centralbanken, Fed, en dubbelsänkning av räntan och den kinesiska centralbanken lanserade ett omfattande stimulanspaket, vilket sammantaget gav rejält med bränsle till aktiemarknaden.
Framför allt kinesiska aktier rusade och den kinesiska börsen steg med cirka 18 procent under kvartalet. Många kinesiska e-handels- och plattformsbolag gick enormt starkt, såsom Alibaba, Meituan och JD.com.
I Korea var utvecklingen däremot svag, drivet av större nedgångar i de stora koreanska teknologibolagen som Samsung Electronics och SK Hynix. Den koreanska börsen backade med 10 procent.
När det gäller sektorer noterade fastigheter och sällanköpsvaror uppgångar på 12 respektive 11 procent, medan informationsteknologi och energi backade med 6 respektive 5 procent. Oljepriset föll med 17 procent under kvartalet.
De främsta bidragsgivarna till fondens relativa avkastning var Alibaba, Sungrow, Tencent, East Japan Railway och Tongcheng Travel. Fondens relativa avkastning påverkades negativt av SK Hynix, Mediatek, SMFG, Komatsu och Reliance Industries.
”Vad gäller utsikterna i Asien Stilla havet ligger fokus på kommande räntesänkningar från den amerikanska centralbanken och räntehöjningar från Bank of Japan. Dessa har stor påverkan på valutakursen amerikansk dollar/japansk yen och för den japanska börsens utveckling”, menar Henrik Oh.
Ett annat fokusområde förvaltaren nämner är effekterna av det stora kinesiska stimulanspaketet på den kinesiska ekonomin. Världens ögon riktas också mot det stundande presidentvalet i USA och ett fortsatt högt tonläge från USA mot Kina uppges vara att vänta.
Fondens största övervikter var vid slutet av perioden SMFG, Shin-Etsu Chemical, Pan Pacific International, Tencent och CSL. De största undervikterna var BHP, Toyota, Tokyo Electron, National Australia Bank och Westpac.
De största innehaven vid kvartalets slut var TSMC, Tencent, Alibaba, SMFG och Shin-Etsu Chemical.
Aktuellt
SENASTE
