Prisinformation från TradingView
AMF Aktiefond Global – de defensiva innehaven klarade sig förhållandevis bra under kvartalet
Bildkälla: Stockfoto

AMF Aktiefond Global – de defensiva innehaven klarade sig förhållandevis bra under kvartalet

AMF Aktiefond Global minskade 6,7 procent under årets första kvartal, vilket var något bättre än jämförelseindex som sjönk med 7,1 procent. Mot bakgrund av den volatila börsutvecklingen har branschexponeringen successivt ändrats till en mer defensiv karaktär.

Turbulensen på världens börser höll i sig under årets andra kvartal. Marknaden präglades av en oro för inflationsutvecklingen och marknadsräntorna fortsatte att stiga.

Samtliga sektorer uppvisade negativ avkastning under kvartalet, inklusive energisektorn. Mindre konjunkturkänsliga branscher, såsom dagligvaror, energi, samhällsnyttigheter och läkemedel klarade sig något bättre i turbulensen. Sämst gick det för sällanköpsvaror, råvaror och teknikbolagen – dessa sektorer backade med drygt 20 procent.

Innehaven i läkemedelsbolagen AstraZeneca och Eli Lilly, det franska energibolaget Total, Hong Kong Exchange & Clearing och Coca Cola bidrog positivt till fondens avkastning. Bland negativa bidragsgivare fanns investmentbolaget Berkshire Hathaway som backade efter ett väldigt starkt första kvartal, samt Alphabet (Googles moderbolag) och fastighetsbolaget Prologis.

”Vi har inte gjort några större strukturella förändringar i portföljen under kvartalet, men vi minskade innehaven i en del högt värderade techaktier och konjunkturkänsliga bolag inom metall, stål och kemi. Samtidigt har innehaven i amerikanska läkemedels- och dagligvaruföretag utökats något”, kommenterar förvaltaren Björn Lind.

Ett nytt innehav som Lind tror på är Thermo Fisher Scientific – en amerikansk leverantör av utrustning till hälso- och sjukvårdssektorn och forskning. Han lyfter också gärna fram Eaton Corporation och Nvent – två välskötta amerikanska industribolag med erbjudanden kopplade till elektrifiering. Eaton utvecklar lösningar för kraftöverföring och lagring och Nvent levererar elektriska anslutningar och skyddsprodukter.

”Båda bolagen är relativt konjunkturkänsliga så vi kan behöva ha lite tålamod med aktierna. Men de har potential att utvecklas positivt när konjunkturen stabiliseras och båda bolagen bör kunna gynnas av den pågående trenden mot ökad elektrifiering”, menar förvaltaren.

Regionsallokeringen ligger relativt nära jämförelseindex och utvecklingen regioner emellan hade relativt liten betydelse. Den enda region som stack ut var Kina som gick förhållandevis starkt under kvartalet, delvis beroende på en mer expansiv ekonomisk politik.

När det gäller utsikterna är osäkerheten fortsatt hög, framför allt när det gäller inflationen och i vilken utsträckning centralbankernas åtgärder sätter käppar i hjulet för konjunkturen. Han tror därför på en fortsatt volatil börs då marknaden är känslig för såväl goda som dåliga nyheter nu.

”Energipriserna är något att hålla ögonen på framöver. Vi går snart mot en kallare säsong och om Ryssland fortsätter att strypa gasleveranserna till Europa kan det bli bekymmersamt”, säger Björn Lind. Men det finns även positiva signaler påpekar han:

”Vi har sett tecken på att restriktionerna i Kina lättar så smått och flaskhalsarna i företagens logistikkedjor bör kunna lösas successivt. I USA går företagen bra och arbetsmarknaden är stabil, samtidigt som demokraterna arbetar för att driva igenom program för att stimulera ekonomin. Värderingarna har kommit ned ganska rejält och så småningom, när inflationen mattats av och räntorna når toppen, bör intressanta köplägen uppstå”, avslutar han.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 15 July 2022, 13:37
RELATERAT FRÅN FINWIRE

14:39

Lannebo Småbolag var oförändrad under april – stabila Q1-rapporter från portföljbolagen

14:31

Lannebo Mixfond Offensiv ökade 0,1 procent i april – uppskjutna tullar fick marknaderna att återhämta sig

14:28

Lannebo Mixfond minskade 0,1 procent i april – stark utveckling för banker

14:14

Lannebo High Yield minskade 0,7 procent i april – stora rörelser på räntemarknaden

14:07

Lannebo Europa Småbolag ökade 2,2 procent i april – tror på fortsatt stigande kapitalflöde till Europa

13:56

Lannebo Sustainable Corporate Bond minskade 0,3 procent i april – låg aktivitet på de nordiska primärmarknaderna

13:43

Espiria Hållbar Framtid minskade 3,3 procent i april – tullar skapade nervositet på kapitalmarknaden

13:35

Espiria 90 minskade 2,9 procent i april – starka rapporter från banker och teknikbolag

Aktuellt
SENASTE
14:29

Clavister - Planting more growth seeds - ABG

14:18

Bullish sentiment i USA steg under senaste veckan - AAII

14:16

Ferrari hoppas på comeback i Kina med hjälp av första eldriven bil - BN

13:53

Tin Fonder har sålt hela innehavet i Sinch, AMF fortsätter sälja - Holdings

13:49

Analyshusen sänker Coloplast efter vinstvarningen

13:39

CATL uppges sikta på att dra in minst 4 miljarder dollar vid Hongkong-IPO - BN

13:33

Trump tycker tullar om 80 procent mot Kina 'verkar rätt'

13:07

Holmen varslar om uppsägningar vid Bråvikens sågverk

Aktuellt
MEST LÄSTA

Lundin Gold ökar vinsten rejält - ger extrautdelning

Viss ökning i bostadspriser i april - Svensk Mäklarstatistik

Lyfts ökar rörelsevinsten, steg på höjt återköpsprogram

Volkswagen återkallar ID. Buzz – baksätet för brett enligt amerikanska regler

Kinas export ökade 8,1 procent på årsbasis i april - väntat var ökning 2,0 procent
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
14:29

Clavister - Planting more growth seeds - ABG

14:18

Bullish sentiment i USA steg under senaste veckan - AAII

14:16

Ferrari hoppas på comeback i Kina med hjälp av första eldriven bil - BN

13:53

Tin Fonder har sålt hela innehavet i Sinch, AMF fortsätter sälja - Holdings

13:49

Analyshusen sänker Coloplast efter vinstvarningen

13:39

CATL uppges sikta på att dra in minst 4 miljarder dollar vid Hongkong-IPO - BN

13:33

Trump tycker tullar om 80 procent mot Kina 'verkar rätt'

13:07

Holmen varslar om uppsägningar vid Bråvikens sågverk

LÄS MER

Södra blir helägare till säljbolaget Smartt

Fed-topp: Tullarna höjer sannolikt inflationen, sänker tillväxten och ger högre arbetslöshet

Trump tycker tullar om 80 procent mot Kina 'verkar rätt'

Uppdaterad artikel om AAC Clyde Space

Panasonic ska säga upp 10 000 anställda - Q4-siffror bättre än väntat

Adobe rabatterar sina produkter för amerikanska regeringen - BN

Tin Fonder har sålt hela innehavet i Sinch, AMF fortsätter sälja - Holdings

Karnov Group väntas redovisa 180 miljoner kronor i justerat ebita - Modular