Till följd av oro över den amerikanska ekonomin, och positioneringar i japanska tillgångar och valuta, märktes en nedgång i globala aktier sedan halvårsskiftet om cirka 5 procent, medan den japanska aktiemarknaden var ned drygt 12 procent.
”Ekonomiska data i USA visade sig dock vara starkare än förväntat och i september sänkte den amerikanska centralbanken styrräntan med 0,5 procentenheter. I slutet av samma månad annonserade kinesiska myndigheter ett omfattande stimulanspaket”, skriver fondens förvaltare Magnus Jonasson.
Sammantaget ledde detta till att marknaden återhämtade sig relativt snabbt och världsbörserna stängde kvartalet på cirka 3 procent plus, vilket inneburit årsuppgångar på mellan 15 och 20 procent. Även den svenska räntemarknaden avkastade nästan 3 procent under kvartalet och hittills 4 procent under 2024.
Fonden hade en övervikt i aktier om cirka 4 procentenheter under kvartalet, främst koncentrerat till den svenska aktiemarknaden.
De största positiva bidragen till fondens relativavkastning kom från innehaven i Alibaba, Indutrade, Parker Hannifin och Investor. De största negativa bidragen kom från innehaven i Alphabet och SEB.
Förvaltaren bedömer idag att den amerikanska ekonomin är relativt stark samtidigt som man kommer se fortsatta räntesänkningar från världens centralbanker.
”Dock verkar det just nu som att förväntningarna på räntesänkningar från den amerikanska centralbanken är något för optimistiska. Sammantaget leder detta till en miljö som premierar aktieinvesteringar framför räntebärande tillgångar vilket gör att fonden går in i årets sista kvartal med en övervikt i aktier”, avslutar Magnus Jonasson.
Aktuellt
SENASTE
