-Förvärvstakten är fortsatt hög
-Humble uppvisar första kvartalet med positivt fritt kassaflöde
Närmar sig de långsiktiga finansiella målen
Humble redovisar under Q3-21 en nettoomsättning på proformabasis om 872 MSEK, där proforma illustrerar vad omsättningen hade varit om alla kommunicerade förvärv fram till dags dato hade konsoliderats från och med 1 januari. EBITDA-resultatet, under samma förutsättningar, uppgick till 121 MSEK under Q3-21, motsvarande en EBITDA-marginal om 13,9 %. Vi kan dock inte från rapporten utläsa vad omsättningen, likväl EBITDA-resultatet, för jämförbart kvartal föregående år är under samma premisser som för Q3-21, vilket gör det svårt att bedöma hur den underliggande, tillika aggregerade, organiska tillväxten bland samtliga dotterbolag har utvecklats Y-Y.
Humble själva skriver i rapporten att de bolag som tillhörde koncernen vid ingången av 2021 har haft en organisk omsättningstillväxt om 24 % under Q3-21 jämfört med motsvarande period föregående år, medan motsvarande tillväxt för de bolag som konsoliderades per 30 september 2021 uppgick till 19 %. Den höga omsättningstillväxten påvisar dock tydligt den starka efterfrågan som finns för de hälsosamma, tillika hållbara, produkter vilka Humble tillhandahåller. Humbles positionering inom framtidens FMCG, i kombination med bolagets breda distributionsnätverk som möjliggör korssynergier inom försäljningen bland dotterbolagen, bäddar för fortsatt god omsättningstillväxt kommande kvartal enligt Analyst Group. Genom att tillhandahålla en strukturell plattform och konsolidera aktörer inom den fragmenterade FMCG-industrin tillåts Humble realisera både direkta och indirekta kostnadssynergier, allt från bättre leverantörsvillkor via högre inköpsvolymer, delning av know how och teknologi bland dotterbolag, till tillverkning och marknadsföringsoptimering. Att Humble därtill äger värdekedjan, från teknologi/R&D till distributionsnätverk, medför å ena sidan starkare marginaler, å andra sidan en högre innovationstakt, varför Humble, enligt Analyst Group, kan kvarvara konkurrenskraftiga på marknaden, genom att snabbare kunna bredda produktportföljen samt förbättra redan existerande produkter.
Vid utgången av Q3-21 uppgår Humbles nettoomsättning proforma för rullande 12 månader till 3,4 mdSEK, vilket innebär att bolaget har kommit en bra bit på vägen mot det långsiktiga finansiella målet om att uppvisa en nettoomsättning proforma om 13 mdSEK vid utgången av 2025. Motsvarande EBITDA-resultat uppgår till 449 MSEK, och indikerar således att 30 % av EBITDA-målet år 2025 (1,5 mdSEK) har uppnåtts och 26 % av nettoomsättningsmålet.
Att Humble under det tredje kvartalet för första gången uppvisar ett positivt organiskt kassaflöde är en viktig datapunkt från rapporten, där kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 9 MSEK. Å andra sidan är det inte förvånande, givet att Humble på proformabasis visat lönsamhet på rörelsenivå senaste kvartalen. Analyst Group är av uppfattningen att Humble även kommande kvartal kan uppvisa positivt organiskt kassaflöde, vilket är en viktig parameter för att successivt minska bolagets skuldsättning och som på sikt kan möjliggöra rörelseförvärv via organiskt genererat kassaflöde, vilket skulle reducera finansieringsrisken.
Aktuellt
SENASTE
