Givet si1rorna från inledningen av Q4 samt att Q3 var under vår förväntan sänker vi våra EPS-estimat med ca 12% på innevarande år. 2021 sänker vi EPS-estimaten med 10% och 2022 7%. Vi bedömer att bolaget kommer se en fortsatt stark tillväxt under 2021 genom bl.a. lansering av sportspel inför fotbolls-EM. Vi ser även en uppsida i estimaten då Angler har en hög förvärvskapacitet givet stark nettokassa.
...men bibehåller motiverat värde
Vi bibehåller vårt motiverade värde om 23-24 kr. Värdet är i linje med vår DCF och motsvarar en rabatt om ca 15% mot NLABS, en speloperatör med liknande trend i EPS-tillväxt. Denna rabatt motiverar vi med en lägre transparens och högre andel intäkter ifrån oreglerade marknader. Vi bedömer rapportdagens kursfall om 18% en överreaktion och gör aktien värd att fiska upp.
Analys 20201112
Aktuellt
SENASTE
