“Nollräntemiljön med negativ realränta var en miljö som skapades via massiva penningpolitiska stimulanser, precis det som vi nu genomlider baksmällan av. Därför är vi mycket tveksamma till att det experimentet upprepas av centralbankerna. Utifrån det kan vi konstatera att vi just nu inte är i takt med den bredare marknaden”, skriver förvaltaren.
Vad gäller fondens utveckling, skriver förvaltaren att ett stort negativt avkastningstal i Atlant Protect medförde att även Multi Strategy tappade en aning under månaden.
Under månaden gjordes inga förändringar i fondens innehav, men efter den senaste tidens uppgång har fonden en positiv korrelation med börsens utveckling. Med andra ord kommer fortsatta börsuppgångar leda till en uppgång i fonden.
“Inför december blir det nu intressant att se om marknaden fortsätter agera utifrån nuvarande sentiment, dvs utifrån tron på fortsatta långräntefall och ganska stora sänkningar av styrräntan under 2024 med start redan före halvårsskiftet. Detta alltså utan en betydlig nedgång i ekonomin och företagsvinsterna. Ett riktigt drömscenario.”
Förvaltaren konstaterar att en sådan uppfattning skapar möjligheter för en stark avslutning på börsåret. Trots att de håller fast vid sin fundamentala vy, som är betydligt mer negativ, tar förvaltaren ändå hänsyn till möjligheterna för ett sådant scenario när fonderna positioneras.
| Atlant Multi Strategy, % | november, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,6 |
| Fond i år, förändring i procent | -0,6 |
Aktuellt
SENASTE
