Rapportperioden visade generellt starka resultat inom verkstad och bank.
“Visst syns svaghetstecken inom detaljhandeln och inom byggrelaterat, men arbetsmarknaden är fortsatt stark samtidigt som arbetslösheten faller. I såväl USA som ute i Europa ser vi samma mönster, dessutom kombinerat med en fortsatt mycket stark löneinflation. Utifrån vinstutveckling, låg arbetslöshet samt betydande hyres- och löneinflation finns egentligen ingenting som talar för att centralbankerna kommer att tvärvända ännu”, skriver förvaltaren och fortsätter.
"Inflationen kommer successivt att fortsätta att falla tillbaka, men ovanstående faktorer talar, tillsammans med minskad globalisering, för att inflationen kommer att ligga kvar på en bra bit över 2% länge ännu."
Samtidigt menar förvaltaren att en tillbakagång till de räntenivåer som vi såg innan 2022 känns avlägsen.
Inför mars menar Kullberg att man blivit aningen mer negativ och justerar ner marknadsuppfattningen till helt neutral men med en förhöjd risk för en kraftigare nedgång.
"Vi ser stora bekymmer för aktiemarknaden i det faktum att den riskfria amerikanska två-årsräntan är cirka 5%, samtidigt som S&P 500 värderas till P/E 19. Med andra ord adderas i princip ingen extra avkastning för en investering på aktiemarknadsrisken, vilket är uppseendeväckande."
Vad gäller fondens utveckling har man haft en svagt positiv utveckling eftersom marknaden betett sig ungefär som man förväntat sig. Både aktier och företagsobligationer bidrog till utvecklingen. Fonden har dock tappat på de skyddande säljoptionerna mot aktiemarknaden även om detta vägts upp av obligationsportföljen.
| Atlant Opportunity, % | februari, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 2,6 |
Aktuellt
SENASTE
