Betsson-aktien vid vägskäl – Di

Bettingbolaget Betsson befinner sig vid ett vägskäl - som kommer avgöra om det blir rus eller ras. Det skriver Dagens Industri.

Enligt tidningen har den goda operativa utvecklingen överraskat många men blankningen befinner sig fortfarande på rekordnivåer.

Bolagets intäkter intäkter växte under 2018 med 15 procent jämfört med 2017. Rörelseresultatet växte med hela 35 procent vilket medförde att rörelsemarginalen förbättrades med 3,3 procentenheter till 22 procent. Aktien värderas lågt till p/e-talet 11, att jämföra med konkurrenten Kindreds 13.

Marknadens skepsis syns dock i blankningsstatistiken.

"Blankningen i aktien är nämligen uppe kring rekordnivåer historiskt sett och aktien är nu den tredje mest blankade på Stockholmsbörsen. En viktig anledning är oro kring bolagets verksamhet i Nederländerna. Efter en långdragen process beslutades det tidigare i år att landets spelmarknad ska regleras", skriver Di.

Betssons problem i Nederländerna är att dotterbolaget Corona har fått böter av nederländska spelmyndigheten. Bolaget själva har tonat ned riskerna, men skeptiker pekar på 10-20 procent av operatörens intäkter kan härstamma från Nederländerna.

"Skräckscenariot är att Betsson blir utan licens när Nederländerna regleras – något som lär skjuta aktien i sank. Men skulle nederländska myndigheterna nöja sig med exempelvis böter och en åthutning – då är det inte osannolikt att blankarna kastar sig på köpknappen", skriver Di.