Läkemedelsbolaget Bioinvent meddelade på morgonen om en kapitalanskaffning innefattande både en fullt garanterad företrädesemission och en riktad emission, samt möjligheter till en överteckningsoption. Totalt ska bolaget i de första två emissionerna få in 240 miljoner kronor, vilket kan ta Bioinvent genom viktiga milstolpar under perioden 2019-2020 som kan utgöra grunden för potentiella partneravtal, skriver Pareto i en analys.
Analysfirman hade dock gärna sett en förskjutning mot den riktade emissionen och anser att utspädningen på 38 procent är ganska häftig. Rabatten på emissionen är 27 procent från fredagens stängningskurs.
"Samtidigt som det är bra att bolaget fyller upp kassakistan hade vi gärna sett en lutning mot den riktade emissionen, med mindre utspädning och rabatt, men det var tydligen inte möjligt vid den här tidpunkten", skriver Pareto.
Företrädesemissionen är fullt garanterad av några befintliga storägare och den riktade emissionen är ställd till "en svensk pensionsfond" och "en svensk life science-fond". Men Pareto saknar några spelare bland garanterna.
"Emissionen är fullt garanterad med vi saknar några nuvarande och icke-återkommande investerare. I pressreleasen uppger bolaget att de har fått teckningsförbindelser från några av de största ägarna som Van Herk Investments, Merieux och Rhenman Partners, men vi saknar Omega Funds bland garanterna. Dessutom saknar vi ledarskap bland de potentiella framtida investerarna", skriver analysfirman.
Pareto hade innan nyheten om emissionerna en köprekommendation med riktkursen 5,10 kronor aktien.
Aktuellt
SENASTE
