BMC Global Select minskade 2,19 procent i december – ser potential i polska banker
Bildkälla: Stockfoto

BMC Global Select minskade 2,19 procent i december – ser potential i polska banker

Fonden BMC Global Select minskade 2,19 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,49 procent. Under det gångna helåret minskade fonden 4,15 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,77 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

Inledningsvis beskriver förvaltarna 2025 som ett turbulent år, präglat av politiska händelser, införandet av amerikanska tullar och en kraftigt försvagad dollar.

"Den negativa utvecklingen för dollarn mot den svenska kronan kombinerat med svagare leverans från några av innehaven är två av de största anledningarna till att det blev negativ avkastning för fonden under 2025", skriver förvaltarna.

Årets sista månad präglades samtidigt av en relativt stabil börsutveckling, där Fed genomförde en tredje räntesänkning för i år.

"En annan viktig positiv faktor var att inflationssiffran för den amerikanska ekonomin kom in gynnsamt vilket gav en kraftig positiv rekyl på börserna. Lägre inflation är positivt då det bland annat borgar för flera räntesänkningar från Fed under 2026."

Gällande fondens utveckling bidrog Charles Schwab, Flatexdegiro och Wheaton Precious Metals mest positivt under månaden, medan Broadcom, HCA Healthcare och United Natural Foods tyngde utvecklingen mest.

"Intressant med Wheaton är att bolaget aktiekurs rör sig likt guldpriset. När dollarn har försvagats har priset på guldet gått upp och därmed har Wheatons aktiekurs också stigit."

Under månaden har det skett flera förändringar i portföljen i syfte att spetsa till fonden. Man tog in den polska banken PKO Bank som en Champion och Lennox International som en Special Situation. Samtidigt sålde man Special Situations-innehaven Verisure och Everus Construction.

Gällande köpet av PKO Bank, skriver förvaltarna att de gillar att investera i Polen, eftersom landet har en god tillväxt med en lågt värderad aktiemarknad och många kvalitetsbolag. Polens välstånd har förbättrats mycket de senaste 20 åren och förvaltarna bedömer att landet är redo för nästa steg i utveckling, där en följd är ökad utlåning.

"Med bra tillväxt och stigande fastighetspriser kommer bankerna i större utsträckning låna ut mer pengar till privatpersoner och bolag, vilket ger fina ränteintäkter till bankerna. Vi noterar dessutom att polska banker har högre räntenetto (ger högre lönsamhet) än exempelvis svenska banker."

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Mastercard, Charles Schwab och Alphabet med portföljvikter om 4,6, 4,5 respektive 4,4 procent. Största sektorer var samtidigt finans, teknik och kommunikation.

Gällande den geografiska fördelningen var 57,1 procent av kapitalet allokerat mot USA, följt av Tyskland och Frankrike med 6,2 respektive 5,9 procent.

BMC Global Select, %december, 2025
Fond MM, förändring i procent-2,19
Index MM, förändring i procent-1,49
Fond helår, förändring i procent-4,15
Index helår, förändring i procent1,77
Börsvärldens nyhetsbrev