BMC Global Select minskade 5,63 procent i mars - genomfört flertalet portföljförändringar
Bildkälla: Stockfoto

BMC Global Select minskade 5,63 procent i mars - genomfört flertalet portföljförändringar

Fonden BMC Global Select minskade 5,63 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,66 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,41 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,49 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

I marknadskommentaren beskrivs det första kvartalet 2026 som händelserikt, med betydande geopolitiska spänningar som påverkat energimarknader och räntenivåer. Oljepriset steg kraftigt och räntor följde efter, vilket dämpade konsumentsentimentet. Samtidigt steg aktiemarknaderna initialt, innan konflikten i Mellanöstern ledde till en nedgång om cirka 10 procent från toppnivåer.

Trots detta förklaras att vinstförväntningarna för 2026 fortsatt är höga, med en prognostiserad tillväxt om 19 procent. Teknologisektorn beskrivs vara den främsta drivkraften, men även energisektorn har sett uppreviderade estimat. Inom halvledare har särskilt minnesbolag uppvisat kraftigt förbättrade utsikter till följd av stigande priser.

Vidare konstaterar förvaltningen att fondens positionering var ogynnsam i förhållande till den senaste tidens geopolitiska utveckling under mars. Avsaknaden av olje- och gasbolag, som utvecklades starkt, påverkade negativt. Samtidigt var fonden exponerad mot cykliska segment såsom bygg, verkstad, Indien och lyxkonsumtion, vilka missgynnades av stigande inflation och räntor.

Mot denna bakgrund föll fonden mer än jämförelseindex under månaden. Förvaltarna framhåller däremot att portföljen visat styrka vid signaler om minskad geopolitisk oro, vilket talar för potential vid fallande oljepris eller ett slut på konflikten.

De största positiva bidragsgivarna i mars var United Natural Foods, Singapore Exchange och Prysmian. United Natural Foods lyfts fram som ett exempel där interna förbättringar, såsom kostnadsbesparingar och skuldreduktion, drivit en utveckling som överträffat marknadens förväntningar.

Negativa bidrag kom från Hermes, Schneider och Wheaton.

Under månaden ökades exponeringen mot byggrelaterade bolag genom investeringar i Prysmian, Everus Construction och BAM Group. Fonden investerade även i Coca-Cola Japan, där förvaltarna ser potential till förbättrad lönsamhet. Innehaven i SEA och Charles Schwab avyttrades däremot.

Förvaltarna bedömer avslutningsvis att flera kvalitetsbolag handlas till attraktiva värderingar och ser positivt på utvecklingen framöver, särskilt vid minskad geopolitisk oro. Här nämns Microsoft, Amazon och Mastercard.

De tre största aktieinnehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Amazon, TSMC och Mastercard med portföljvikter om 4,73, 4,57 respektive 4,42 procent.

BMC Global Select, %mars, 2026
Fond MM, förändring i procent-5,63
Index MM, förändring i procent-2,66
Fond i år, förändring i procent-6,41
Index i år, förändring i procent-0,49
Börsvärldens nyhetsbrev