Börsplus: Sälj medicinteknikbolaget - "värdering är separerad från verkligheten"

Medicinteknikbolaget Biotages värdering är separerad från verkligheten. Det är imponerande hur bolaget flera år i rad omsätter en omsättningstillväxt på 10 procent till mer än dubbelt så mycket i resultatökning. Det krävs dock att man lyfter blicken väldigt högt för att se värde i aktien. Det skriver SvD Börsplus i en analys på onsdagen.

Räknar man med att dagens trender håller i sig, tillväxt kring 10 procent och fortsatt marginalexpansion, och sätter företagsvärde (börsvärde plus nettoskuld) i relation till rörelseresultatet på 25 gånger prognosen för 2020 ger det ändå en negativ avkastning på radarn. Då tar ändå analystjänsten höjd för en radikalt bättre utveckling än vad bolagets egna mål tar sikte på, nämligen 8 procents tillväxt med 15 procents marginal.

"Rådet blir att sälja aktien och hoppas på möjlighet att investera först när vi har en kurs en bit under 100-lappen", skriver Börsplus som i sitt huvudscenariot ser en negativ avkastning på 11 procent. I det optimistiska scenariot ger aktien en positiv avkastning på 38 procent och i det pessimistiska scenariot ett kursfall på hela 70 procent.