Bertrand Lecourt som förvaltar den relativt nystartade fonden Fidelity Funds Sustainable Water & Waste Fund bedömer att det finns en bra story i det norska återvinningsbolaget Tomra, men ser samtidigt ett par större risker.
Vad gäller företagets satsning på Storbritannien tror Fidelity-förvaltaren att konkurrensen kommer vara hög på den marknaden.
Han uppger vidare att dagens värdering förutsätter att exekveringen av bolagets strategi lämnas ostörd samt att man potentiellt tar sig in på nya marknader.
"Om man tittar på investeringarna (CAPEX) har det ökat, men ser man på det fria kassaflödet rör det sig inte så mycket. Man måste ta ett bet på att något annat kommer uppkomma i caset", förklarar förvaltaren i samband med en presentation av fonden.
I förvaltarteamets screening över potentiella investeringar för fonden framgår det att Tomra befinner sig i nedre delen.
Det bygger på Fidelitys fundamentala research på den ena axeln, och den beräknade uppsidan baserat på ett antal värderingsmodeller på den andra.
Enligt screeningen indikeras en mindre nedsida för aktien samtidigt som det fundamentala betyget från Fidelity är lågt relativt andra potentiella investeringar, vilket förklarar fondens avsaknad av Tomra.
Fidelity Sustainable Water & Waste A Acc USD har utvecklats bättre än sitt jämförelseindex i år och är upp drygt 20 procent sedan årsskiftet, enligt analystjänsten Morningstar.
Aktuellt
SENASTE
