Calgus var oförändrad under maj - osäkerhet för hur konjunkturen kommer utvecklas

Fonden Calgus var oförändrad under maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,2 procent. Det framgår av en månadsrapport av förvaltarna Gustaf von Sivers, Carl Urban och Gustav Olsson.

Inledningsvis skriver förvaltarna att majbörsen var relativt stillsam om man bortser från stora fall i fastighets- och byggbolag. Industribolagen klarade sig bra. ABB, Atlas Copco och Trelleborg steg med 6-7 procent. De mer cykliska bolagen som Sandvik och SKF tappade däremot runt 8 procent.

Vidare skriver förvaltarna att man nu är i ett vänteläge för hur konjunkturen ska utveckla sig och vad som har prisats in i börsen.

"Signalerna från bolagen, som exempelvis Trelleborg, som vi träffade häromdagen, är att de är förberedda på en avmattning som de ännu inte har märkt av. De senaste data som har kommit för industrins orderingång i maj, i Sverige och Tyskland, var svagare än väntat. Gårdagens inköpsindex för den svenska industrisektorn för maj, var den lägsta på tre år men satte små avtryck i börskurserna, vilket stöder vår tes om att mycket dåligt redan är inprisat i kurserna", skriver förvaltarna.

Bergman & Beving fortsätter sin marginalresa och levererade ytterligare ett starkt kvartal. Bolaget fortsätter med att fasa ut produkter med lägre lönsamhet vilket sker på bekostnad av den organiska tillväxten, som minskade med 6 procent under kvartalet. Den förvärvade tillväxten innebar dock att omsättningen totalt sett blev något positiv.

Aktien har gått starkt och närmar sig förvaltarnas riktkurs på 180 kronor.

Ett av förvaltarnas favoritbolag, Xano, presterade en rapport som var en klar förbättring mot föregående kvartal, däremot är marknaden för utrustning till livsmedelsindustrin fortsatt avvaktande. Tvekande kunder och osäkerhet för hur konsumenten kommer påverkas av stigande priser på livsmedel, gör att investeringarna först kommer tillbaka när marknaden stabiliserats.

Bäst presterande bolag under månaden var innehavet i Lumen Radio, Xano och Bergman & Beving.

Gällande portföljaktiviteten har man ökat i Alacadon och ABB. Man har minskat i Bergman & Beving och avyttrat hela innehavet i ITAB samt Electrolux.

Aktieexponeringen i portföljen är 76 procent och fonden har en kassa på 24 procent.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nederman, ABB och Volvo med portföljvikter om 10, 9 respektive 8 procent.

Calgus, %	maj, 2023
Fond MM, förändring i procent	0,0
Fond i år, förändring i procent	6,2

Calgus var oförändrad under maj - osäkerhet för hur konjunkturen kommer utvecklas

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Calgus var oförändrad under maj - osäkerhet för hur konjunkturen kommer utvecklas

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada gick upp 2,1 procent till 191 stycken senaste veckan

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA steg 0,4 procent till 548 stycken senaste veckan

SSAB har emitterat första gröna obligationerna under EMTN-programmet

Michigan konsumentförtroendeindex föll mer än väntat i november

Karnov väntas redovisa ett justerat ebita-resultat på 161 miljoner - Modular

Samtycke till nyhetsbrev