På junis sista dag höjde centralbanken som väntat styrräntan med 50 baspunkter samt drog upp räntebanan. Riksbanken prognosticerar nu att räntan bör toppa runt 2 procent under 2023 samtidigt som marknaden prisar in en ränta runt 3 procent i samma period.
Förvaltarduon skriver vidare att det även på kreditsidan varit stökigt där bland annat Itraxx Main gick isär 32 räntepunkter. Därtill har oron för svenska fastighetsbolag tilltagit vilket drivit isär kreditspreadarna rejält. De svenska fastighetskrediterna har nu prisats om och ligger i paritet med de europeiska spreadarna.
"Exempelvis har kreditspreaden för en svensk 5 årig senior obligation i SBB gått från +362 baspunkter per sista maj till +850 baspunkter idag. Motsvarande obligation i Castellum har gått från spread +289 till +351 under samma period. Fastighetsbolagens efterställda obligationer, framförallt i euro har fått sig en rejäl känga då många utländska investerare dumpat framför allt SBB’s obligationer på grund av oklar och icke transparent redovisning när det gäller förvärv av bolag/fastigheter", skriver förvaltarna.
Förvaltarduon betonar att de värnar om god likviditet i fonden och därför inte handlar efterställda obligationer. Fonden äger inte heller några obligationer från SBB och de har samtidigt dragit ned sin fastighetsexponering succesivt, idag ligger den på cirka 18 procent.
Som slutkommentar lyfter förvaltarduon att den norska fiskeodlaren Lerøy Seafood fått höjt kreditbetyg från NCR där kreditbetyget gått från BBB till BBB+. Under månaden deltog även fonden i en emission av en grön obligation från ørsted A/S.
Vid månadsskiftet var fondens största sektorexponering mot bank/finans följt av infrastruktur och fastigheter med exponeringar om 28,8, 21,8 respektive 18,5 procent.
Störst geografisk allokering vid månadsskiftet var mot Sverige på 45,9 procent följt av Norge på 13,8 procent och Nederländerna på 9,75 procent.
Största enskilda innehav var SEB, BASF och LeasePlan Corporation med portföljvikter på 2,6, 2,6 respektive 2,5 procent.
Största emittenter var Stockholm Exergi, Fabege och Atrium Ljungberg med portföljvikter om 3,2, 2,7 respektive 2,6 procent.
Vid månadsskiftet hade 42,4 procent av fondens innehav en BBB-rating och 34,7 procent hade en A-rating. Innehav med AA-rating eller AAA-rating utgjorde 11,6 respektive 10,2 procent av portföljen.
Den genomsnittliga durationen var vid månadsskiftet 4,86 år. Kreditdurationen var 5,56 år. Spread mot swap var 1,38 procent.
| Captor Dahlia Green Bond, % | juni, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,0 |
| Fond i år, förändring i procent | -12,6 |
Aktuellt
SENASTE
