Enligt förvaltaren slår de högra räntorna hårdast mot tre typer av aktier. Fastighetsbolag som till sin natur är belånade ser tillgångarna minska i värde samtidigt som skuldbördan blir tyngre och tyngre. Högt värderade tillväxtbolag har svårt att leva upp till avkastningskrav när vinster ligger långt fram i tiden. Även bolag som säljer dyra sällanköpsvaror påverkas eftersom efterfrågan sjunker. Fonden äger inga bolag i ovannämnda kategorier.
Dock går små bolag ofta dåligt när börsen blir riktigt svag. Noterbart är dock att fondens innehav idag har en historiskt låg snittvärdering även om vinstförväntningarna dras ner ordentligt.
"Så vi tror att de små bolagen kommer tillbaka även denna gång, men vi tror också att högre räntor kommer att dröja sig kvar och gör bedömningen att studsen inte kommer att omfatta ovanstående tre kategorier", avslutar förvaltaren.
Portföljförändringar under månaden skedde i form av en ökning av innehavet i Bufab. Förvaltaren gör bedömningen att efterfrågan kommer att vara god och att värderingen numera är attraktiv.
Störst sektorexponering hade fonden vid månadsskiftet mot industri, konsumtion och teknik.
Största enskilda innehaven var vid månadsskiftet Nordisk Bergteknik, Nordic Waterproofing och New Wave Group med portföljvikter om 8,5, 8,0 respektive 8,0 procent.
| Carnegie Micro Cap, % | september, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -11,94 |
| Fond i år, förändring i procent | -38,46 |
Aktuellt
SENASTE
