Inledningsvis skriver förvaltaren att börsnoteringarna står som spön i backen då många ägare ser sin chans att sälja bolag på en rekordhög börs med god riskaptit. Fonden fortsätter dock att vara selektiva och förvaltaren tycker att hittills har många noteringar varit för dyra.
Under månaden valde Montgomery att addera till två klassiska byggrelaterade innehav, NCC och Lindab. Angående NCC skriver förvaltaren följande.
"Det är intressant att gå tillbaka och lyssna på kvartalskommunikationen sedan nuvarande vd Tomas Carlsson tog över, där det i efterhand varit tydligt att vändningen av bolaget skulle ta tid och att marknaden inte riktigt tog till sig det budskapet. Ändrad redovisningsmetod för att sätta stopp för nedskrivningstrenden tror vi nu är nära att fullt ut ha gått igenom merparten av pågående projekt vilket bör mekaniskt leda till högre marginaler, samtidigt som vi ser en stark nordisk byggmarknad. I kombination med ett svagt förtroende från aktiemarknaden som gett upp hoppet om högre marginaler, tror vi det är bra timing att äga från och med nu."
Även Lindab gynnas av en stark byggmarknad, med extra drivare i form av energieffektiviseringar och eventuell reglering på det temat på EU nivå. Förvaltaren tror även att fortsatta förvärv kommer att ändra marknadens inställning till värderingsmetoden av bolaget.
Fondens största innehav inför juni var Nordic Waterproofing med en portföljvikt på 5,5 procent. Även Bufab och Nobina utgjorde betydande delar med 4,9 respektive 4,6 procent.
| Carnegie Småbolagsfond, % | maj, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,20 |
| Fond i år, förändring i procent | 13,70 |
Aktuellt
SENASTE
