"Enorma finanspolitiska stimulanspaket och uppstöttande centralbanker har skapat tanken av att det inte finns några behov av att vara riskavers", skriver strategen Tobias Levkovich.
Bland varningssignaler finns bland annat press för fondförvaltare att delta i stigande aktier, överdriven entusiasm inom Spacs, "meme-aktier" och kryptovalutor, framtida ökningar av FED-räntan med mera.