Konjunkturindikatorer visade fortsatta tecken på en konjunkturell bottenkänning. Det svenska inköpschefsindexet för tillverkningsindustrin nämns som exempel. Indexet steg från 52,4 till 52,9 från december till januari. Det var sjätte månaden i rad som inköpschefsindexet visade på tillväxt.
Förvaltaren nämner att Donald Trumps installation som president medförde en ökad oro på marknaden.
"I skrivande stund har presidenten annonserat införande av 25 procent tull på varor från Kanada och Mexico och 10 procent tull på varor från Kina. Mycket tyder på att även Europa kommer att drabbas av höjda amerikanska tullar", skriver förvaltaren.
De främsta positiva bidragen till fondens avkastning kom från innehaven i Hexagon, Atlas Copco samt Volvo. Förvaltaren menar att Hexagons rapport var övertygande och uppvisade en positiv organisk tillväxt, vilket mottogs väl av marknaden.
"Dessutom rapporterade Hexagon den högsta rörelsemarginalen i bolagets historia tack vare bra kostnadskontroll. Kassaflödet var starkt. Atlas Copcos delårsrapport var lite mer mixad, medan även Volvo levererade en mycket stark rapport."
De största negativa bidragsgivarna var Bonesupport, Ericsson och Xvivo. Ericssons rapport som kom in under marknadens förväntningar, men förvaltaren nämner att fondens undervikt i bolaget gjorde att fonden ändå gynnades relativt index.
Fonden avyttrade JM och Munters innan de släppte sina respektive helårsrapporter. Hedberg menar att det rådde en osäkerhet kring den framtida vinstutvecklingen samtidigt som fonden ville göra plats för andra innehav.
Utöver JM och Munters reducerades innehavet i Sandvik. Fonden valde att utöka sina postioner i Volvo och Epiroc samt adderade Balder till portföljen.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Atlas Copco, Investor samt Volvo, med portföljvikter om 9,5, 8,3 respektive 7,4 procent.
Störst exponering hade fonden mot industrivaror, finans samt informationsteknologi, med vikter om 51,8 13,7 respektive 11,4 procent.
| Cliens Sverige, % | januari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 7,1 |
| Index MM, förändring i procent | 7,5 |
Aktuellt
SENASTE
